После того как Bitcoin достиг $66 180, рост возобновился слабо: инфляция, подпитываемая ИИ, усиливает конкуренцию доходности акций

7 июля биткоин вырос до 66 180 долларов, но отскок заметно замедлился. С начала 2026 года акции полупроводников суммарно прибавили 69%, тогда как биткоин за тот же период упал на 25% — налицо структурная разница в перетоке капитала. Давление на отскок со стороны ключевых макроэкономических факторов сводится к трем уровням: опубликованные в протоколе заседания ФРС за июнь материалы напрямую увязали инфляционное давление с инвестициями в ИИ; 10-летняя доходность UST приближается к 4,66%; геополитические риски в районе Ормузского пролива сохраняются.

Приток в биткоин-ETF: шесть дней подряд рост

Вторник принес американским спотовым биткоин-ETF чистый приток 203,2 млн долларов — это шестой торговый день подряд с положительной динамикой. Однако по сравнению с накопленным примерно 6,9 млрд долларов чистого оттока в мае и июне масштаб возврата капитала все еще довольно ограничен: медленное восстановление рынка ETF задает более высокий порог для прорыва биткоина в диапазон 60 000–70 000 долларов.

Старший аналитик BestChange Никита Зуборев отметил: «На данный момент укрепление доллара и высокие доходности по облигациям выкачивают ликвидность из риск-активов, включая криптовалюты».

ИИ-инвестиции поднимают инфляционные ожидания

В протоколе заседания ФРС за июнь регулятор напрямую увязал часть недавнего инфляционного давления с инвестициями в ИИ: чиновники указали, что сильный спрос на дата-центры, электроэнергию и высокотехнологичное оборудование подталкивает цены. Это предположение подкрепляют данные крупнейших технологических компаний за последний квартал:

Alphabet: выручка Google Cloud в последнем квартале выросла на 82% в годовом выражении; прогноз по капитальным затратам на 2026 год повышен до 195–205 млрд долларов

Microsoft: ожидает в 2026 году капитальные затраты порядка 190 млрд долларов, включая около 25 млрд долларов дополнительного эффекта из-за роста цен на комплектующие

Nvidia: бизнес дата-центров в последнем квартале прибавил 92% в годовом выражении — до 75,2 млрд долларов

Председатель ФРС Уорш заявил, что по состоянию на 1-й квартал 2026 года инвестиции в высокотехнологичное оборудование растут почти на 25% в годовом выражении; ФРС внимательно оценивает влияние на инфляцию и занятость.

Конкуренция между доходностями гособлигаций США и биткоином

В среду 2-летняя доходность UST поднялась до 4,301%, достигнув наивысшего уровня более чем за год. 10-летняя доходность по гособлигациям находится около 4,66%, выше 4,63% во вторник. Индекс доллара держится около 101. Инфляция в США: CPI за июнь +3,5% в годовом выражении, PPI +5,5%; оба показателя выше уровней, при которых у ФРС были бы четкие основания смягчать денежно-кредитную политику.

Главный редактор InvestFuture Евгений Попов отметил, что ранее направлявшиеся в криптовалюты средства теперь переориентируются на компании, связанные с ИИ, чипами, дата-центрами и энергетической инфраструктурой: «Инвесторы сейчас видят там капитал, рост и более ясные перспективы на будущее».

Итоги торгов по мировым фондовым рынкам в среду

В среду основные мировые фондовые индексы закрылись следующим образом: в США S&P 500 -0,14% (7 498,96 пункта), Nasdaq -0,57% (25 690,90 пункта), Dow Jones -0,01% (52 218,58 пункта), Russell 2000 -0,9% (2 959,94 пункта), канадский S&P/TSX +0,33% (35 485,11 пункта; лидировали сектора золотодобычи, материалов и энергии); в Европе STOXX Europe 600 +0,58% (646,93 пункта), немецкий DAX +0,58% (25 155,41 пункта), французский CAC 40 +0,95% (8 442,36 пункта), британский FTSE 100 +1,24% (10 716,97 пункта; рост поддержали корпоративные отчеты и данные по инфляции в Великобритании, оказавшиеся мягче ожиданий).

Часто задаваемые вопросы

Сколько стоил биткоин 23 июля и как обстоят дела с притоком в ETF?

23 июля биткоин вырос до 66 180 долларов; после краткого пробоя 66 000 долларов (максимум с начала июня) откатился примерно до 65 975 долларов. Во вторник (22 июля) американские спотовые биткоин-ETF показали чистый приток 203,2 млн долларов — шестой торговый день подряд положительная динамика, но суммарный чистый отток за период с мая по июнь составил 6,9 млрд долларов, разрыв остается существенным.

На каком уровне сейчас находится доходность американских гособлигаций и как это влияет на биткоин?

В среду 2-летняя доходность UST поднялась до 4,301% (максимум более чем за год), 10-летняя близка к 4,66%; более высокая доходность делает гособлигации правительства и наличные относительно более привлекательными — аналитики отмечают, что это забирает ликвидность из риск-активов, включая криптовалюты.

Когда ФРС объявит следующее решение по ставке?

Следующее решение ФРС по политике запланировано к публикации 29 июля 2026 года; до этой даты рыночные ожидания по ставкам будут в основном зависеть от коммуникаций чиновников ФРС, динамики цен на нефть и данных по инфляции. Биткоин при этом будет одновременно сталкиваться с улучшением притока в ETF и давлением высоких издержек капитала, которые приносит цикл инвестиций в ИИ.