Отмены курса на ИИ: назревающий ответный удар создаёт недооценённый риск для инвесторов

Отмена курса на ИИ нарастает сразу на нескольких фронтах: руководителей освистывают, работники угрожают забастовками, а протесты мешают развитию дата-центров. Несмотря на эти сигналы, инвесторы продолжают вливать деньги в компании, работающие в сфере ИИ. Однако этот ответный удар представляет собой недооценённый риск для инвесторов, которые делают ставку на текущий бум ИИ. Критику ИИ со стороны сообщества всё чаще рассматривают как ключевую проблему крупнейшие финансовые институты, отслеживающие настроения инвесторов: доминируют два главных вопроса — потери рабочих мест и рост затрат на электроэнергию.

Регуляторные и корпоративные предупреждения

В проспекте SpaceX прямо указано, что ответный удар по ИИ является существенной угрозой для деятельности компании. В заявлении говорится: «Если ИИ-технологии будут восприниматься как существенно нарушающие жизнь общества, это может привести к государственным или регулирующим ограничениям либо запретам на их использование, социальным опасениям или беспорядкам — либо к любому из этих факторов, что может существенно и неблагоприятно повлиять на нашу способность разрабатывать, внедрять или коммерциализировать ИИ-технологии и реализовывать нашу бизнес-стратегию».

Стратеги Morgan Stanley недавно провели встречи с инвесторами в США и выявили, что противодействие со стороны местных сообществ является основной темой обсуждения. Согласно их записке, опасения инвесторов сосредоточены на вытеснении рабочих мест и росте затрат на электроэнергию. Фирма отметила: «Эти проблемы могут всё чаще становиться частью политического ландшафта и привести к более сильному сопротивлению развитию дата-центров».

Jefferies сообщила, что растущее сопротивление дата-центрам в сочетании с отменой проектов «вымывает уверенность» у инвесторов.

Концентрация богатства и точки трения

Бум ИИ сосредоточил богатство в узком круге. Meta предложила пакеты оплаты на сумму в сотни миллионов долларов ведущим исследователям. Сотрудники OpenAI — 600 из них — обналичили акции на сумму $6,6 миллиарда, пишет Wall Street Journal.

Такая концентрация богатства создала трения. Американский CEO базирующейся в Лондоне Standard Chartered извинился в пятницу за комментарий о том, что банк заменит «менее ценный человеческий капитал» искусственным интеллектом. Общины по всей стране выступают против строительства дата-центров, ссылаясь на опасения из‑за роста местных затрат на электроэнергию и минимальной местной экономической выгоды. Анализ Morgan Stanley также отметил растущую озабоченность по поводу неправильного использования ИИ, распространения дезинформации и рисков для конфиденциальности данных.

Кейсовое исследование Samsung: трудовые напряжения

Опыт Samsung Electronics в Южной Корее показывает, как ответный удар по ИИ может проявляться в трудовых спорах. Сотрудники требовали большей доли в «прибыльном ветре» от ИИ, сгенерированном бумом чипов, что подтолкнуло капитализацию Samsung выше $1 триллиона. Работники угрожали забастовкой, а конкурент SK Hynix предложил более выгодную сделку по разделению прибыли.

По данным CNN, выручка Samsung в прошлом году составляла более 12% ВВП Южной Кореи. В четверг, после того как стороны договорились, акции Samsung выросли, а вслед за ними также увеличился весь южнокорейский фондовый рынок.

Однако есть важное различие: сотрудники Samsung состоят в профсоюзах. В США у работников обычно нет сопоставимых механизмов защиты и силы коллективных переговоров.

Исторический прецедент: ядерная энергетика

История даёт контекст для технологического ответного удара. Общественные протесты против опасностей ядерной энергетики сыграли роль в замедлении её внедрения. Примечательно, что по мере роста энергозатрат ИИ ядерная энергетика снова вызывает интерес.

Текущие перспективы

Хотя сопротивление ИИ очевидно, и инвесторы это замечают, инвестиционный импульс сохраняется. Напряжение между ответным ударом и притоком капитала остаётся неразрешённым.