Bank of America предупреждает: 70% сигналов медвежьего рынка сработали на фондовом рынке

Глава отдела US equity и количественной стратегии Bank of America Савита Субраманиан предупредила, что фондовый рынок демонстрирует сигналы, которые в прошлом предшествовали коррекциям на 20%. В инвесторской записке, о которой сообщило Axios, Субраманиан заявила, что в настоящее время активированы 70% маркеров медвежьего рынка компании, что совпадает со средним показателем, наблюдавшимся на предшествующих рыночных пиках. Стратег выделила несколько индикаторов предупреждения, включая высокие ожидания инвесторов по прибыли, ослабление условий по кредитованию и экстремальную разбежку оценок в технологическом секторе — до уровней, последний раз наблюдавшихся в феврале 2000 года.

Маркеры медвежьего рынка от BofA: 70% активированы

Субраманиан призвала инвесторов «зафиксировать прибыль», заявив, что в рынке она видит «слишком много красных флажков». По словам аналитика, «Наши маркеры медвежьего рынка — триггеры, которые обычно предшествуют пику S&P 500 — указывают на то, что может потребоваться дополнительная осторожность. Сегодня активированы 70% наших маркеров, что соответствует среднему значению, наблюдавшемуся на предыдущих рыночных пиках».

Маркеры выступают как индикаторы состояния рынка. Субраманиан выделила несколько активированных индикаторов, включая предположение инвесторов, что компании продолжат получать прибыль в сильном темпе в ближайшие годы, а также ослабление условий по кредитованию.

Разбежка оценок в Tech достигла уровней 2000 года

Субраманиан подчеркнула экстремальную разбежку в динамике акций с высокими и низкими коэффициентами цена/капитал. Акции с высокой оценкой получают поощрение, а акции с низкой оценкой остаются позади.

«Разбежка была наиболее выраженной именно в Tech, где разрыв между медианной акцией в квинтилях с лучшими/худшими результатами составляет ошеломляющие +120 [процентных пунктов] — это максимум с февраля 2000 года, когда она достигла +130 [процентных пунктов] перед рыночным пиком 24 марта 2000 года», — заявила Субраманиан.

Аналитик Morgan Stanley не согласен с прогнозом по медвежьему рынку

CIO Morgan Stanley Майк Уилсон представил противоположный взгляд, заявив, что не верит в то, что фондовый рынок войдет в «медвежью» зону. Уилсон сказал: «По нашему мнению, коррекция была неизбежной и в конечном итоге здоровой, если этот бычий рынок собирается продлиться до конца года, что остается нашей базовой оценкой».

FAQ

Какой процент индикаторов медвежьего рынка Bank of America сейчас активирован?

По словам Савиты Субраманиан, в настоящее время активированы 70% маркеров медвежьего рынка Bank of America, что соответствует среднему значению, наблюдавшемуся на предшествующих рыночных пиках.

До какого уровня достигла разбежка оценок в секторе Tech?

Разрыв между медианной акцией в квинтилях с лучшими и худшими результатами в секторе Tech достиг +120 процентных пунктов — максимума с февраля 2000 года, когда он составил +130 процентных пунктов перед рыночным пиком 24 марта 2000 года.

Согласен ли Morgan Stanley с предупреждением о медвежьем рынке?

Нет. CIO Morgan Stanley Майк Уилсон заявил, что не верит в то, что фондовый рынок войдет в «медвежью» зону, рассматривая коррекцию как «неизбежную и в конечном итоге здоровую» для того, чтобы бычий рынок смог продлиться до конца года.