По оценкам KB Securities и Samsung Securities, пять крупнейших гиперскейлеров (Alphabet, Microsoft, Amazon, Meta и Oracle) планируют потратить $725,1 млрд на капитальные затраты на ИИ в 2026 году — это в 4,9 раза больше, чем $148,1 млрд в 2023 году. Рост отражает растущий спрос на вычисления для вывода (inference) и рост затрат на память по мере того, как компании конкурируют в развертывании генеративного ИИ. Однако поскольку эти фирмы все чаще прибегают к выпуску корпоративных долговых инструментов для финансирования расширения — при общей сумме облигационных выпусков $194,1 млрд по состоянию на июль 2026 года, что выше $108,4 млрд в 2025 году, — появились опасения по поводу кредитного риска, особенно для Oracle.

Аналитики в сфере ценных бумаг отмечают, что без учета Oracle у гиперскейлеров сохраняется сильное финансовое положение. Samsung Securities оценивает, что у Microsoft остается 4,0 года финансовой «подушки» до того, как начнут проявляться кредитные давления; затем идут Alphabet (4,9 года), Meta (3,9 года) и Amazon (3,1 года) — исходя из текущих коэффициентов EBITDA к долгу и темпов долговых выпусков. Аналитики прогнозируют, что рост AI-ориентированных CAPEX начнет замедляться с 2027 года: предыдущие инвестиции перейдут в стадию генерации выручки, тем самым облегчая нагрузку по капитальным затратам.

Посмотреть источник

Дисклеймер: Информация на этой странице может быть получена из источников третьих сторон и предоставляется только для ознакомления. Она не отражает взгляды или мнения Gate и не является финансовой, инвестиционной или юридической рекомендацией. Торговля виртуальными активами связана с высоким риском. Пожалуйста, не основывайте свои решения исключительно на данных этой страницы. Подробнее смотрите в Дисклеймере.

Связанные новости

07-19 09:13

Крупные компании ИИ и чипов, которые на следующей неделе отчитаются о прибыли за 2-й квартал на фоне высоких ожиданий по оценке

07-18 23:07

Alphabet опубликовала финансовые результаты за 2-й квартал 23 июля; планы по Capex на ИИ — ключ к направлению KOSPI

07-17 05:21

Google, Microsoft и Amazon объявят результаты за 2-й квартал в конце июля; рынок переключает внимание на возврат AI CapEx Returns

07-16 12:22

Alphabet, Meta, Amazon сталкиваются с расходами на $801B AI и отрицательным свободным денежным потоком в 2027–2028 годах: Citigroup

07-16 04:02

Кэти Вуд из Ark сообщила, что глобальные CAPEX на облачные решения расширились до $700 млрд+ по состоянию на 15 июля

Детальный анализ