Биткоин (BTC) торговался ниже $64 000 в четверг, поскольку жёсткий дебют главы ФРС Кевина Уорша встряхнул рынок риск-активов, трейдеры закладывали растущие шансы на повышение ставки до конца года. Движение совпало с тем, что спотовые биржевые фонды на биткоин зафиксировали в тот же день чистый отток $82,2 млн, сообщают данные SoSoValue. Единственным фондом, показавшим существенный приток, стал FBTC от Fidelity — $14 млн. Давление на криптоактивы отражало общую рыночную неопределённость относительно курса ФРС: теперь половина членов Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC) видит повышение ставки до конца года.
Потоки Bitcoin ETF: чистый отток на $82,2 млн
Спотовые биржевые фонды на биткоин показали чистый отток $82,2 млн в четверг, по данным SoSoValue. FBTC Fidelity был единственным фондом, зафиксировавшим значимый приток — $14 млн. Спотовые ETF на эфир (ETH) отметили чистый отток $29,4 млн, лидировавшими стали $9,9 млн выведенных средств из Ethereum Mini Trust от Grayscale.
Серия оттоков прервалась во вторник ненадолго: фонды показали узкий чистый приток $10,1 млн после многонедельной череды оттоков. Однако этот разворот оказался краткосрочным — в среду чистый отток $82,2 млн его оборвал.
Биткоин торгуется на 15% ниже «истинного рыночного среднего» на $77 200
Биткоин торгуется на 15% ниже своего onchain-показателя «True Market Mean» — $77 200. Эта скидка удерживает более широкий режим в «медвежьей» зоне, несмотря на отскок от минимумов текущего месяца, сообщили в среду аналитики Glassnode.
Краткосрочный показатель MVRV, который отслеживает нереализованную прибыль или убыток монет, перемещённых за последние 155 дней, поднялся до 0,90 с 0,81, но всё ещё остаётся ниже линии безубыточности 1,0. Расчётная себестоимость для этого когорты находится около $72 600, из-за чего недавние покупатели в среднем примерно на 10% «в минусе».
Realized cap — совокупная себестоимость монет в обращении — сократилась на 1,45% за 90 дней до $1,07 трлн. Изменение за семь дней почти застопорилось на уровне -0,18% — это первый признак того, что отток капитала из сети может замедляться.
Спотовая ликвидность стала более поддерживающей с тех пор, как биткоин сполз к $60 000. Глубина книги ордеров Binance сместилась решительно в сторону заявок на покупку: buy-side ликвидность сейчас превышает покоящиеся sell-заявки с самым большим за несколько месяцев разрывом, говорится в отчёте.
Сдвиг в политике ФРС усиливает волатильность на рынке
Падение биткоина в мае и июне следовало более широкому геополитическому премиуму риска, связанному с войной США—Иран: актив просел примерно на 22% — с $77 486 до минимума $60 861, поскольку нефть и золото привлекали заявки «в защиту», по данным Glassnode.
На этой неделе меморандум о прекращении огня между Вашингтоном и Тегераном снял значительную часть давления: сырая нефть обвалилась с $86 до $76, а биткоин закрепил отскок в середине $60 000.
Первая встреча председателя Кевина Уорша в роли руководителя в среду отменила форвард-гайденс, сократила пост-мероприятие заявление и удержала собственный «dot» из внимательно отслеживаемых прогнозов по ставкам, отметил старший финансовый рыночный аналитик Capital.com Кайл Ролда.
Теперь половина членов FOMC видит повышение ставки до конца года; рыночная вероятность такого шага подразумевает 90%. Этот сдвиг, добавил Ролда, отправил вниз акции и золото и вверх доллар.
«Острокрылый „ястреб“ никогда не меняет перьев», — заявил Ролда, указывая, что инфляционно-ориентированные инстинкты Уорша как члена ФРС в 2000-х снова проявились теперь, когда он держит молоток.
Аналитик Bitget Wallet Research Лэйси Чжан в комментарии, которым эксклюзивно поделилась с The Block, охарактеризовала распродажу биткоина и золота в среду как реакцию на тон ФРС, а не на её решение: поскольку сама пауза по ставке уже была учтена в ценах. «„Ястребиная“ ФРС может быть оценена; менее коммуникабельную ФРС сложнее хеджировать», — объяснила она.
Она также ожидает, что волатильность перестанет концентрироваться вокруг заседаний FOMC и вместо этого будет распределяться по каждому CPI, PPI, PCE и отчёту по занятости — с этого момента и до декабря. «Рынки будут торговать каждую публикацию данных как живой входящий параметр для политики», — спрогнозировала Чжан.
Аналитики спорят о геополитическом влиянии на цену биткоина
Майк Макклюски, сооснователь и CEO платформы токенизации tx и бывший менеджер по работе с клиентами Fidelity Investments, возразил, что динамика цены биткоина на этой неделе — не чистая ставка на геополитику.
Ключевым фактором крупного колебания станет то, пересобьёт ли устойчивое снижение цен на нефть инфляционные ожидания настолько, чтобы это изменило политику ФРС — канал, который меняется медленнее, чем предполагает реакция рынка на заголовки о прекращении огня.
По его мнению, настоящий тест — это запланированное на пятницу подписание в Швейцарии: сделка на промежуточном статусе, сохраняются санкции и есть риск возобновления ударов, если ядерные переговоры сорвутся.
Макклюски добавил, что трейдеры, которых выжгли развороты в апреле и в начале июня, опираются на распознавание паттернов вместо заголовков. «Спотовым ETF на биткоин нужно будет выстроить цепочку притоков до пятницы, чтобы движение выглядело как „настоящее институциональное перестроение“, а не как мимолётный ралли-облегчение», — написал он.
200-недельная скользящая средняя по биткоину держится около $62 358
Падения биткоина ниже 200-week moving average, которая сейчас находится рядом с $62 358, исторически отмечали одни из лучших точек входа, заявил главный экономист Kraken Томас Перфумо.
Закрытия ниже этого уровня происходили примерно на 10% торговых дней с середины 2017 года, а покупатели в этих зонах затем фиксировали медианную доходность выше 100% в течение года и более 300% — за два.
«Медианное время, чтобы выйти в безубыток по инвестициям, составило всего два дня», — сказал Перфумо, добавив, что медианная просадка для этих покупателей за последующий год была лишь 9%.
Опрос управляющих криптофондами для новостной рассылки The Block Funding показал, что большинство всё ещё ожидают снижения биткоина до любой фазы восстановления, ссылаясь на макронеопределённость, более слабую ликвидность и перетекание капитала в сделки, связанные с ИИ.
Главный инвестиционный директор Bitwise Мэтт Хоуган на этой неделе полностью отодвинул этот вопрос, заявив, что точное определение дна важнее не так, как вопрос о том, находится ли следующая вершина цикла всё ещё впереди. «Это на самом деле неверный вопрос, который должны задавать долгосрочные инвесторы», — аргументировал он в заметке клиентам.
По ценовой странице The Block, биткоин в последний раз переходил из рук в руки примерно около $63 900, тогда как вторая по величине криптовалюта, эфир, торговалась ниже $1 750.
FAQ
Что стало причиной падения Bitcoin ниже $64 000 в четверг?
Bitcoin traded under $64 000 в четверг, поскольку жёсткий дебют главы ФРС Кевина Уорша потряс рынок риск-активов, а теперь половина членов Федерального комитета по открытым рынкам видит повышение ставки до конца года, что толкает рыночную подразумеваемую вероятность такого шага до 90%. Изменение отправило акции и золото вниз, а доллар — вверх.
На какую сумму потеряли Bitcoin ETF из-за оттоков в четверг?
Спотовые биржевые фонды на bitcoin зафиксировали чистый отток $82,2 млн в четверг, по данным SoSoValue. FBTC Fidelity был единственным фондом, который показал значимый приток — $14 млн. Спотовые ETF на эфир записали чистый отток $29,4 млн, лидировали $9,9 млн выведенных средств из Ethereum Mini Trust от Grayscale.
Какое текущее положение Bitcoin относительно его True Market Mean?
Bitcoin торгуется на 15% ниже своего onchain-показателя «True Market Mean» — $77 200, по данным Glassnode. Краткосрочный показатель MVRV has climbed to 0,90 с 0,81, но остаётся ниже линии безубыточности 1,0. Подразумеваемая себестоимость для этой когорты находится около $72 600, из-за чего недавние покупатели в среднем примерно на 10% «в минусе».
