Биткоин на этой неделе упал на 13%, достигнув максимального снижения с февраля; средства ETF продолжали оттекать 13-й день подряд

По данным Coin Metrics, биткоин на этой неделе упал на 13%, зафиксировав крупнейшее однодневное падение с февраля; данные SoSoValue показывают, что биткоин-ETF продолжают фиксировать чистый отток уже 13-й торговый день подряд, установив самый длительный непрерывный период оттока с момента запуска в январе 2024 года; совокупные активы ETF снизились с 1,078 млрд долларов по состоянию на 14 мая до 82,8 млрд долларов.

Данные по ключевому рынку биткоина

Падение биткоина за неделю: 13% (данные Coin Metrics)

Череда чистых оттоков по биткоин-ETF: 13 торговых дней, исторический максимум

Изменение совокупных активов ETF: 107,8 млрд долларов (14 мая) → 82,8 млрд долларов

Ликвидации лонгов за 24 часа: 594 млн долларов (данные CoinGlass)

Триггер: Strategy продала 32 BTC (впервые с 2022 года), что разрушило убеждение «никогда не продавать»

Оценка аналитиков: текущие катализаторы и обновление Strategy в понедельник

Saunders из Citi в отчете отметил: «Мы ожидаем, что рыночные настроения останутся слабыми, особенно при отсутствии позитивных новостей по регулированию, при этом расхождение с динамикой акций сохраняется». Аналитик Wolfe Research Роб Гинзберг в отчете заявил, что AI и полупроводниковые акции поглощают избыточную ликвидность: AMD, Intel, Micron — их стоимость удвоилась с начала года.

Джефф Кендрик из Standard Chartered заявил, что после предыдущей продажи биткоинов Strategy уже в течение двух дней выкупила их обратно в более крупном объеме; он ожидает, что после нынешней продажи спрос будет более агрессивным — примерно в 10 раз (320 BTC) или в 100 раз (3 200 BTC). В понедельник инвесторы узнают, будет ли Strategy на этой неделе покупать, продавать или сохранять нейтральную позицию — Гинзберг подчеркнул, что если компания возобновит активные покупки, это поможет стабилизировать рыночные настроения.

Макрофон: пауза в боевых действиях, нефть, доллар и nonfarm

Израиль и Ливан в среду объявили о прекращении огня; в четверг WTI упала более чем на 4%, триггером послужили сообщения о том, что Трамп пока не спешит развязывать полномасштабный военный конфликт с Ираном. Индекс доллара в четверг снизился на 0,21% до 99,34; доходность 10-летних гособлигаций США опустилась на 3 б.п. до 4,463%.

Председатель ФРБ Канзас-Сити Шмид заявил, что «уровень инфляции по-прежнему слишком высок», президент ФРБ Сан-Франциско Дейли отметила, что AI не повышает и не понижает инфляцию, а состояние денежно-кредитной политики хорошее. Рынок сосредоточится на пятничном выходе отчета по занятости в США за май (nonfarm).

Часто задаваемые вопросы

Биткоин-ETF уже 13 дней подряд фиксируют чистый отток — были ли в истории похожие случаи?

По данным SoSoValue, нынешний непрерывный чистый отток в течение 13 торговых дней — это самый длинный период непрерывного оттока спотовых биткоин-ETF с момента их листинга в США в январе 2024 года: за этот период совокупные активы ETF снизились с 1,078 млрд долларов до 82,8 млрд долларов.

Почему Saunders из Citi говорит, что «Clear Act» становится все менее достижимым?

Saunders в отчете указал, что приоритеты законотворчества изменились, а законодатели по-прежнему расходятся во мнениях по ключевым положениям «Clear Act», из-за чего ранее казавшийся рынку катализатором перезапуска биткоина график принятия закона стал еще более неопределенным.

На чем основан прогноз Kendrick по крупному выкупу Strategy?

Историческим основанием, которое приводит Кендрик, является то, что после прошлой продажи биткоинов Strategy в течение двух дней выкупила их обратно в объеме, превышающем объем продажи. На этой базе он предложил оценку выкупа в 10 раз (320 BTC) или в 100 раз (3 200 BTC); это личная публичная оценка Кендрика и не является официальным заявлением Strategy.