Bybit запустила токенизированный продукт для доступа к IPO SpaceX в воскресенье, открыв четырехдневное окно подписки для подходящих пользователей перед ожидаемым дебютом компании на Nasdaq 12 июня. IPO состоится после слияния SpaceX с xAI Илона Маска, которая в прошлом году приобрела платформу X. Bybit — второй криптобиржевой оператор, предлагающий токенизированный доступ к IPO SpaceX через xStocks Alliance на этой неделе, после запуска Kraken 5 июня; оба продукта работают через инфраструктуру Payward Services.
Bybit устанавливает индикативную цену в 135 USDC с четырехдневным окном подписки
Продукт под названием IPO Express использует индикативную цену 135 USDC плюс комиссию андеррайтинга 5%, при минимуме 100 USDC и лимите 50 заказов на подписку на одного пользователя. Подписка открылась в 8:00 UTC в воскресенье для VIP- и Pro-пользователей Bybit; аллокация установлена на 8:00 UTC 11 июня, а распределение токенов запланировано на 12:30 UTC 12 июня.
Средства, подписанные на продукт, замораживаются до аллокации, и аллокации могут быть частичными или равными нулю в зависимости от общего спроса. Если итоговая цена IPO окажется в пределах 20% от индикативной цены, Bybit автоматически подпишет пользователей по финальной цене; если она будет более чем на 20% выше, пользователям нужно будет подтвердить повторно в установленном окне, согласно условиям предложения.
В предложении Bybit требуется верификация личности уровня 1 для физлиц или компаний, и оно ограничено основными аккаунтами. Европейская экономическая зона исключена из участия, тогда как параллельный продукт Kraken доступен в ЕЭЗ через дочернюю структуру Payward, лицензированную на Кипре.
xStocks выпускает сертификаты-трекеры через структуру на базе Джерси
Токены xStocks выпускаются Backed Assets (JE) Limited, компанией, зарегистрированной на Джерси, и оформляются как tracker certificates, которые обеспечивают экономическую экспозицию базового референсного актива, а не прямое владение акциями. При этом у токенов отсутствуют права голоса акционеров и права на дивиденды. Токены xStocks не зависят от блокчейна и совместимы между сетями, включая Ethereum, Solana и TON.
В пресс-релизе Bybit токены SpaceX описаны как «обеспеченные 1:1 реальным капиталом, хранящимся в регулируемой брокер-дилерской кастоди», а сооснователь и CEO Ben Zhou охарактеризовал предложение как «1=1 акции с обеспечением, соответствием и безопасностью» в посте на X. В отдельных условиях продукта также раскрывается, что залог «может быть не всегда представлен лежащими в основе акциями» и что «могут использоваться другие подходящие активы (включая денежный залог) в качестве замещающего залога». Bybit заявила, что не проводит независительную проверку состава залога или сохранения поддержки 1:1.
«Благодаря нашему партнерству с xStocks клиенты Bybit по всему миру теперь могут напрямую инвестировать в IPO, размещаемые в США, наряду со своими криптоактивами, на равных с институциональными инвесторами», — сказала в пресс-релизе Emily Bao, глава спот-направления Bybit.
Токенизированные акции расходятся с pre-IPO перпетуалами, которые предлагают Coinbase и Binance
Токенизированный подход к акциям отличается от пути синтетических перпетуалов, который последние недели выбирают большинство крупных криптобирж. В среду Coinbase запустила pre-IPO бессрочные фьючерсы по SpaceX, расчёт по которым производится в USDC, на своей Международной бирже, лицензированной на Бермудских островах. К ней присоединились Binance, OKX, Bitget, Crypto.com и платформы на базе Hyperliquid, включая Trade.xyz и Ventuals, предлагающие конкурирующие продукты pre-IPO perps.
В мае токенизированные продукты pre-IPO на PreStocks, привязанные к Anthropic и OpenAI, резко упали после того, как обе компании предупредили, что передача акций через компании специального назначения является недействительной в соответствии с их корпоративными уставами. Структура xStocks отличается от модели PreStocks: она использует долговые инструменты на предъявителя, выпущенные под акции, находящиеся в кастоди, а не прямые позиции, удерживаемые SPV. При этом вопрос о том, есть ли у SpaceX сопоставимые ограничения на передачу, публично не обсуждался.
Pre-IPO бессрочные фьючерсы также несут риски: недавно Ventuals заявила, что компенсирует трейдерам после того, как баг с данными из офчейн-оракула привел к обвалу ее pre-IPO перпетуального контракта на SpaceX на Hyperliquid на 45% в течение 30-минутного окна.
SpaceX нацеливается на оценку в 1,75 триллиона долларов с синдикатом из 23 банков
IPO SpaceX ведет синдикат из 23 банков: Goldman Sachs занимает позицию lead-left, а далее следуют Morgan Stanley, Bank of America, Citigroup и JPMorgan Chase в качестве остальных lead bookrunners. Компания нацелена на оценку в 1,75 триллиона долларов: акции оцениваются в 135 долларов для привлечения примерно 75 миллиардов долларов, что станет крупнейшим публичным размещением в истории.
По состоянию на момент публикации этой статьи в воскресенье утром по восточному времени, около 550 пользователей предварительно зарегистрировались на продукт Bybit: суммарные объемы подписки составили примерно 9,1 миллиона долларов в USDC, согласно странице IPO Express.
Kraken запустила собственную версию 5 июня под тикером SPCXx; она доступна верифицированным пользователям более чем в 110 регионах.
FAQ
Что Bybit запустила в воскресенье?
В воскресенье Bybit запустила токенизированный продукт для доступа к IPO SpaceX под названием IPO Express, открыв четырехдневное окно подписки для подходящих пользователей перед ожидаемым дебютом SpaceX на Nasdaq 12 июня. Продукт использует индикативную цену 135 USDC плюс комиссию андеррайтинга 5%, при этом подписка открывается в 8:00 UTC в воскресенье для VIP- и Pro-пользователей.
Чем токенизированный продукт Bybit для SpaceX отличается от pre-IPO перпетуалов?
Продукт Bybit использует tracker certificates xStocks, которые выпускаются Backed Assets (JE) Limited, и оформлены как долговые инструменты на предъявителя, обеспечивающие экономическую экспозицию лежащим в основе акциям, а не прямое владение капиталом. Это отличается от синтетических перпетуалов, которые предлагают Coinbase, Binance, OKX и другие биржи: они используют фьючерсные контракты с расчетом в USDC без кастоди базовых акций.
Каковы детали подписки для IPO Express по SpaceX от Bybit?
Подписка открылась в 8:00 UTC в воскресенье для VIP- и Pro-пользователей Bybit, при минимуме 100 USDC и лимите 50 заказов на пользователя. Аллокация установлена на 8:00 UTC 11 июня, а распределение токенов запланировано на 12:30 UTC 12 июня. По состоянию на воскресное утро по восточному времени, около 550 пользователей предварительно зарегистрировались с суммарными объемами подписки примерно на 9,1 миллиона долларов в USDC.
