iM Securities снижает целевую цену Samsung Biologics до 1,9 млн вон из-за инфраструктурных затрат

iM Securities понизила целевую цену Samsung Biologics с 2,2 млн вон до 1,9 млн вон 24 июля, сохранив рекомендацию Buy, скорректировав оценки инвестиций в объекты после строительства 6-го завода и обновлений по Campus 3. Аналитик Чон Джэ-вон назвал результативность за 2-й квартал и приобретение Полипептидной группы факторами пересмотра оценки. Samsung Biologics сообщила операционную прибыль за 2-й квартал в размере 586,4 млрд вон: рост на 23% год к году, но чуть ниже консенсус-оценки 599,7 млрд вон — из-за того, что расходы по US Rockville и заводу 5 были признаны до начала генерации выручки. Компания объявила о покупке Swiss peptide CDMO Polypeptide Group на сумму 2,7 трлн вон 20 июля, встраиваясь в отраслевые тренды по географической диверсификации. iM Securities отметила, что в 2-м квартале заводы 1–4 работали на полной мощности, а выручка от завода 5 и US-объекта, как ожидается, начнётся в 3-м квартале.

iM Securities Adjusts Samsung Biologics Target Price to 1.9M Won

Аналитик iM Securities Чон Джэ-вон заявил в отчёте от 24 июля, что компания скорректировала показатели инвестиций, связанных с объектами, после учёта результатов за 2-й квартал и обновлений по строительству 6-го завода и развитию Campus 3. Понижение целевой цены с 2,2 млн вон до 1,9 млн вон включает обновлённые оценки капитальных затрат по этим проектам расширения. Компания сохранила рекомендацию Buy по акциям Samsung Biologics.

Samsung Biologics Reports Q2 Operating Profit of 586.4B Won

Операционная прибыль Samsung Biologics за 2-й квартал достигла 586,4 млрд вон: это рост на 23% год к году, но немного ниже консенсус-оценки 599,7 млрд вон. Чон объяснил расхождение предварительным признанием затрат до получения выручки по производственному объекту US Rockville и заводу 5. Заводы 1–4 работали на полной мощности в 2-м квартале, говорится в аналитическом отчёте.

Plant 5 and US Facility Revenue Expected in Q3

Ожидается, что выручка от завода 5 и US-объекта начнёт поступать в 3-м квартале. Samsung Biologics планирует открыть офис продаж в Нидерландах в 3-м квартале, завершив своё операционное присутствие на трёх ключевых глобальных рынках — США, Азии и Европе. Чон отметил, что такая география позволяет быстро реагировать на спрос со стороны клиентов в регионах и облегчает коммуникацию с локальными партнёрами, что может привести к новым контрактам.

Samsung Biologics Acquires Polypeptide Group for 2.7T Won

Samsung Biologics объявила 20 июля о приобретении Polypeptide Group, швейцарской компании peptide CDMO, за 2,7 трлн вон посредством предложения на 100% выпущенных акций за денежное вознаграждение. Крупнейший акционер компании Draupnir Holding B.V. владеет долей 55,65% и обязался участвовать в тендерном предложении. Чон оценил, что неопределённость по сделке устранена: достижение целевого уровня владения возможно при получении примерно 10% free float.

Все регуляторные одобрения и процедуры закрытия сделки запланированы на завершение до конца этого года. После завершения Polypeptide Group будет делистирована с Швейцарской биржи (SIX) и станет полностью принадлежащей дочерней компанией Samsung Biologics.

Polypeptide Group основана в 1996 году как спин-аут подразделения производства пептидов Ferring Pharmaceuticals. Компания имеет около 70 лет опыта производства активных фармацевтических ингредиентов пептидов (API) и обеспечила более 1 000 подтверждённых трек-рекордов по всему миру. В настоящее время Polypeptide участвует как ключевой производственный партнёр более чем в 30% глобальных клинических испытаний пептидов фазы 3.

Компания ведёт производственные площадки в пяти странах, включая свою штаб-квартиру в Швейцарии, и присутствует в США, Европе и Азии. Чон отметил, что такая географическая структура соответствует растущему отраслевому тренду на диверсификацию площадок.

FAQ

Почему iM Securities снизила целевую цену Samsung Biologics 24 июля?

iM Securities снизила целевую цену с 2,2 млн вон до 1,9 млн вон после корректировки оценок инвестиций в объекты, связанные со строительством 6-го завода и развитием Campus 3, с учётом результатов за 2-й квартал и обновлений, раскрытых во время объявления о прибыли.

Что Samsung Biologics объявила 20 июля по Polypeptide Group?

Samsung Biologics объявила о денежном тендерном предложении на сумму 2,7 трлн вон для приобретения 100% Polypeptide Group, швейцарской peptide CDMO-компании. Ожидается, что сделка будет закрыта к концу года после регуляторных одобрений; после этого Polypeptide станет полностью принадлежащей дочерней компанией и будет делистирована с Швейцарской биржи.