Джон Полсон: рынок «бычьего» золота пока находится лишь на начальной стадии, затем — переход к акциям майнинга

Миллиардер-инвестор Джон Полсон заявил в интервью CNBC в среду, что золото по-прежнему находится на ранних стадиях долгосрочного бычьего рынка, поскольку драгоценный металл консолидируется выше $4 100 за унцию. Полсон, основатель Paulson & Co., связал такой прогноз с падением доверия к бумажным валютам и устойчивым спросом со стороны центральных банков на золото как на резервный актив. Опросы, опубликованные в прошлом месяце, показали, что центральные банки продолжают относить золото к числу своих предпочтительных резервных активов на фоне все более фрагментированной глобальной финансовой системы.

Полсон ссылается на обеспокоенность по поводу фиатных валют и спрос со стороны центробанков

Полсон рассказал CNBC, что привлекательность золота как альтернативы бумажным валютам будет продолжать расти по мере того, как подрывается вера в системы на базе фиатных денег. «Когда люди теряют веру в бумажные валюты, золото как альтернатива будет продолжать расти», — сказал он. Он подчеркнул, что устойчивые покупки со стороны центральных банков остаются ключевым фактором, отметив: «Золото становится наиболее подходящей резервной валютой в мире, заменяя фиатные валюты».

Полсон меняет портфель: из физического золота и ETF в сторону акций майнеров

Инвестиционная стратегия Полсона заметно изменилась за последние 15 лет. В 2009 году он начал приобретать акции SPDR Gold Shares (NYSE: GLD), крупнейшего в мире золотообеспеченного биржевого фонда, накопив около 31,5 млн акций к 2011 году. Из позиций по физическому золоту он вышел во втором квартале 2022 года. Его хедж-фонд раскрывает данные в формах 13F в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC), опубликованных в мае: они показывают портфель в размере $3,11 млрд, который сейчас почти полностью сосредоточен в золоте и компаниях по добыче драгоценных металлов. Полсон заявил, что инвесторы могут получить больше от акций золотодобычи, чем от самого драгметалла, при этом его основной фокус — на компаниях по разведке на ранней стадии. «Я думаю, что лучший способ инвестировать — это инвестировать в золотоакции на раннем этапе», — сказал он.

NOVAGOLD приобретает 40% долю Полсона в Donlin Gold в сделке с оплатой акциями

Комментарии Полсона в среду последовали после объявления NOVAGOLD о подписании окончательных соглашений о приобретении его 40%-й доли в проекте Donlin Gold посредством сделки, в которой оплата будет осуществляться акциями. По условиям сделки акционеры NOVAGOLD будут владеть примерно 65% объединенной компании, а хедж-фонд Полсона будет иметь экономический интерес порядка 40%. Его доля голосов будет ограничена 19,99%, и он будет занимать пост Co-Chair вместе с председателем NOVAGOLD Томасом Капланом. Donlin Gold содержит примерно 40 млн унций доказанных и вероятных (measured and indicated) ресурсов при среднем содержании 2,22 г на тонну — более чем вдвое выше глобального среднего для сопоставимых проектов, сообщила компания. «Я думаю, что лучший способ “разыграть” золото — через такие компании, как NOVAGOLD, если не через сам NOVAGOLD», — сказал Полсон. Грег Лэнг, президент и CEO NOVAGOLD, рассказал Kitco News в интервью, что соглашение позволит оптимизировать операционную деятельность компании по мере того, как она сосредоточится на обновлении технико-экономического обоснования проекта.

FAQ

Каково текущее мнение Джона Полсона о рынке золота?
Джон Полсон заявил в интервью CNBC в среду, что золото находится на ранних стадиях долгосрочного бычьего рынка, чему способствуют снижение доверия к бумажным валютам и сильный спрос со стороны центральных банков на металл как на резервный актив.

Как со временем менялась инвестиционная стратегия Полсона в золото?
Полсон начал покупать акции SPDR Gold Shares (NYSE: GLD) в 2009 году, удерживая около 31,5 млн акций к 2011 году, но вышел из позиций по физическому золоту во втором квартале 2022 года. Его портфель в $3,11 млрд, как раскрывается в формах 13F от 13 мая, теперь почти полностью сосредоточен в золоте и компаниях по добыче драгоценных металлов, с фокусом на фирмы по разведке на раннем этапе.

Каковы условия сделки NOVAGOLD–Полсон по Donlin Gold?
NOVAGOLD объявила о подписании окончательных соглашений по приобретению 40%-й доли Полсона в проекте Donlin Gold в сделке с оплатой акциями. После заключения сделки акционеры NOVAGOLD будут владеть примерно 65% объединенной компании, хедж-фонд Полсона будет иметь экономический интерес порядка 40% при ограничении доли голосов 19,99%, а Полсон будет занимать пост Co-Chair вместе с председателем NOVAGOLD Томасом Капланом.