Согласно исследовательскому отчету JPMorgan Chase, опубликованному в среду (1 июля), разрыв в прибыльности между производителями полупроводников и поставщиками облачных услуг в индустрии ИИ расширился до неустойчивого уровня.
Банк прогнозирует, что пять крупнейших поставщиков облачных услуг (Google, Amazon, Meta, Microsoft и Oracle) потратят 758,1 миллиарда долларов на капитальные расходы в 2026 году, что вдвое больше по сравнению с предыдущим годом, и вырастут до 925 миллиардов долларов в 2027 году.
Однако ожидается, что рост резко замедлится до 22% в 2027 году и будет снижаться в дальнейшем.
JPMorgan определил два возможных сценария: позитивный, в котором облачные провайдеры повысят прибыльность за счет монетизации ИИ-услуг (ценообразование токенов и аренда вычислительных мощностей), или негативный, где высокая маржа производителей чипов сжимает прибыль нижестоящих участников, вынуждая облачных провайдеров сокращать капитальные расходы и снижая спрос на полупроводники.
Банк подчеркнул необходимость мониторинга цен на аренду вычислительных мощностей ИИ и цен на токены больших языковых моделей в качестве ключевых индикаторов, поскольку они определят, сохранит ли отрасль свою траекторию роста или войдет в цикл сжатия прибыли.

Посмотреть источник

Дисклеймер: Информация на этой странице может быть получена из источников третьих сторон и предоставляется только для ознакомления. Она не отражает взгляды или мнения Gate и не является финансовой, инвестиционной или юридической рекомендацией. Торговля виртуальными активами связана с высоким риском. Пожалуйста, не основывайте свои решения исключительно на данных этой страницы. Подробнее смотрите в Дисклеймере.

Связанные новости

3ч назад

Morgan Stanley прогнозирует 60% рост спроса на NAND, связанный с ИИ, в 2027 году на фоне разделения потребительского и серверного сегментов

7ч назад

Bank of America сохраняет рейтинг Buy для Meta с целевой ценой $835, облачный бизнес следует модели Dual-Track

9ч назад

Инициатива Meta в облачных вычислениях направлена на получение дохода от инфраструктуры ИИ, заявляет Guoliang Securities.

23ч назад

JPMorgan Chase: Замедление CAPEX остаётся ключевым риском для акций производителей полупроводников

07-02 09:07

Стратег JPMorgan предупреждает, что акции AI демонстрируют расхождение, подобное пузырю доткомов перед крахом.

Детальный анализ