Индекс PPI за июнь не дотянул до прогноза на 0,7 п.п., составив 5,5% в годовом выражении

Индекс цен производителей (PPI) в США за июнь показал -0,3% в помесячном выражении против консенсус-прогноза 0,0% и 5,5% в годовом выражении против ожидаемых 6,2%, что стало «сюрпризом» в сторону снижения на 0,7 процентного пункта по годовой метрике. Более слабые, чем ожидалось, данные PPI последовали за июньскими данными по Индексу потребительских цен (CPI), которые тоже вышли ниже прогнозов, побуждая инвесторов пересмотреть ожидания относительно процентной ставки ФРС. Это произошло после того, как в мае PPI достиг 6,0% в годовом выражении, что усилило опасения, что инфляционное давление в экономике США снова ускоряется.

Июньский PPI по ключевым компонентам вышел ниже консенсуса

Полная детализация июньского PPI от XTB показывает, что PPI Core составил +0,2% в помесячном выражении против ожидаемых +0,3% и 4,7% в годовом выражении против ожидаемых 5,1%. Все показатели в отчёте по июньскому PPI вышли ниже консенсус-прогноза. Замедление в годовом выражении — с 6,0% в мае до 5,5% в июне — частично сняло опасения о повторном ускорении инфляции.

Данные по июньскому CPI показывают снижение на 0,4% в месячном выражении

Данные CPI во вторник оказались ниже ожиданий: общая инфляция снизилась на 0,4% в помесячном выражении против ожидаемого снижения на 0,1%. Годовая инфляция по CPI охладилась до 3,5% в годовом выражении с 4,2% в мае. Базовый CPI за месяц не изменился, а в годовом выражении вырос на 2,6%. Совокупные отчёты по CPI и PPI указывают, что инфляционное давление в июне ослабло после более сильных показателей в мае.

Доллар слабеет после публикации PPI

Доллар немного ослаб после выхода данных PPI — это соответствует историческим закономерностям, когда более мягкие цены производителей снижают аргументы в пользу «ястребиной» позиции ФРС. По данным анализа Cryptonews, рынки, вероятно, теперь будут сильнее закладывать более мягкий сценарий для ФРС, даже несмотря на то, что центральный банк сохраняет осторожность в вопросе смягчения политики, пока инфляция не будет уверенно взята под контроль. Более слабый доллар может снижать альтернативные издержки удержания активов без доходности, что исторически поддерживало Bitcoin и другие активы с повышенным риском.

Инфляционная цель ФРС остаётся на уровне 2%

ФРС неоднократно заявляла, что хочет устойчивых свидетельств того, что инфляция движется в направлении её цели 2%, прежде чем смягчать политику. Последние отчёты по CPI и PPI сами по себе не подтверждают, что инфляция движется по устойчивому пути обратно к целевым 2% ФРС. Дополнительные данные, вероятно, определят, станет ли июнь началом долгосрочного тренда или лишь временным замедлением.

FAQ

Какой был результат июньского PPI по сравнению с прогнозами?

Июньский PPI составил -0,3% в помесячном выражении против консенсуса 0,0% и 5,5% в годовом выражении против ожидаемых 6,2%. Все показатели в отчёте вышли ниже консенсус-ожиданий.

Как показал себя июньский CPI относительно мая?

Июньский CPI снизился на 0,4% в помесячном выражении и охладился до 3,5% в годовом выражении с 4,2% в мае. Базовый CPI за месяц не изменился, а в годовом выражении вырос на 2,6%.

Какова инфляционная цель ФРС?

Инфляционная цель ФРС — 2%. Центральный банк заявил, что хочет устойчивых свидетельств того, что инфляция движется в направлении этой цели, прежде чем смягчать политику.