Цены на компьютерное программное обеспечение в индексе потребительских цен США выросли на 17,4% в год на фоне спроса на ИИ

Министерство труда США сообщило, что цены на программное обеспечение и аксессуары выросли на 2,3% месяц к месяцу в июне, что стало увеличением на 17,4% в годовом выражении, обусловленным спросом, связанным с искусственным интеллектом. Доля этой категории в Индексе потребительских цен остается минимальной — 0,03%, скрывая существенное ценовое давление, которое проявляется заметнее в индексе цен по расходам на личное потребление (PCE), используемом Федеральной резервной системой. Такое расхождение побудило экономистов усомниться, достаточно ли CPI отражает инфляцию, связанную с ИИ, поскольку та же категория составляет 1,2% в базовом PCE — более чем в 30 раз больше, чем ее вес в CPI.

Категория компьютерного ПО публикует годовой рост 17,4%

Категория программного обеспечения и аксессуаров зафиксировала месячные приращения свыше 1% во все месяцы в этом году, кроме мая, когда показатель составил 0,0% изменения. Три месяца перед маем продемонстрировали особенно резкие росты — 6,5%, 4,0% и 5,0% соответственно. Экономисты Федеральной резервной системы рассчитали базовый вес категории в CPI на уровне 0,035% против ее доли 1,2% в базовом PCE.

Разрыв по весу в CPI достигает 30-кратного отличия по сравнению с PCE

Расхождение по весам объясняется принципиальными различиями в том, как оба индекса измеряют инфляцию. PCE включает не только прямые покупки потребителей, но и товары и услуги, приобретаемые бизнесами и государственными структурами для льгот сотрудникам, что существенно увеличивает представленность некоторых категорий. Следовательно, ценовое давление, связанное с ИИ, заметнее отражается в PCE, чем в CPI, из-за этого методологического различия.

Goldman Sachs снижает прогноз по базовому PCE за июнь до 0,18%

Goldman Sachs пересмотрел оценку индекса цен базового PCE за июнь вниз — с 0,24% до 0,18% месяц к месяцу — после анализа данных CPI. Компания отметила «широкие снижения по категориям» в июне по базовому CPI, но указала категорию программного обеспечения и аксессуаров как исключение, подчеркнув, что эта категория «занимает гораздо больший вес в базовом PCE».

Губернатор ФРС Уоллер указывает инвестиции в ИИ как потенциальный фактор инфляции

Губернатор Федеральной резервной системы Кристофер Уоллер заявил 13 июля, что спрос, связанный с ИИ, может проявиться как фактор инфляционного давления. Уоллер сказал, что всплески цен на полупроводники и серверы «пока имели ограниченное влияние на общую инфляцию, но могут стать более значимым фактором, если всплеск инвестиций в ИИ продолжится». Он добавил: «Есть сообщения о дефиците памяти, микросхем для хранения и центральных процессоров для серверов — все они используются для расширения возможностей ИИ — что приводит к росту цен розничных продуктов, использующих эти компоненты».

Часто задаваемые вопросы

Что стало причиной роста цен на компьютерное ПО на 17,4% в годовом выражении в июне?
Спрос, связанный с искусственным интеллектом, обеспечил 17,4% годового увеличения цен на программное обеспечение и аксессуары, о котором сообщило Министерство труда США за июнь.

Почему инфляция, связанная с ИИ, по-разному выглядит в CPI и PCE?
Категория программного обеспечения и аксессуаров составляет лишь 0,03% в CPI, но 1,2% в базовом PCE, потому что PCE включает бизнес- и государственные закупки для льгот сотрудникам, а не только прямые расходы потребителей.