Kiwoom Securities повышает рейтинг универмагов в Южной Корее до «выше рынка» на фоне роста числа иностранных туристов на 19,4%

По данным Kiwoom Securities, 18 июля компания повысила рекомендацию по сектору универмагов Южной Кореи до «выше рынка» на фоне восстановления внутреннего потребления и роста расходов иностранных туристов. Три крупнейших ритейлера — Lotte Shopping, Shinsegae и Hyundai Department Store — торгуются в среднем по мультипликатору «цена/прибыль» (P/E) на горизонте 12 месяцев на уровне 12,2x, что выше 7,5x год назад. Shinsegae торгуется на уровне 14,5x.

Поток иностранных туристов в Южную Корею составил 1,946 млн в мае, что на 19,4% больше в годовом выражении; число китайских посетителей выросло на 25% до 2,562 млн. Расходы иностранных туристов на универмаги и торговые центры резко выросли на 42% в I квартале и на 67,5% в период апрель—май, опередив рост совокупных туристических расходов. Kiwoom назвала Shinsegae своей основной идеей, ссылаясь на ее премиальное позиционирование и реконструкцию флагманских магазинов, которые, как ожидается, позволят получить максимальную выгоду от восстановления иностранного и внутреннего спроса.