Корейские ETF с низкой волатильностью демонстрируют разрыв доходности в 7 пунктов на фоне рыночных потрясений

Низковолатильные биржевые фонды (ETF) на рынке южнокорейских акций показали разную динамику на фоне недавней рыночной турбулентности. Разрыв по доходности достигал до 7 процентных пунктов за недельный период. По данным KOSCOM ETF CHECK, опубликованным 15-го числа, PLUS High Dividend Low Volatility 50 показал -2,44% за последние одну неделю, тогда как KODEX Minimum Volatility — -9,29%. Различия в динамике объяснялись разной долей акций полупроводников и разными методиками расчёта индексов. Лучшие фонды держали более высокие веса в защитных секторах, таких как телекоммуникации, финансы и товары повседневного спроса, в то время как аутсайдеры сохраняли примерно 20% совокупной экспозиции в Samsung Electronics и SK Hynix, которые пострадали из‑за снижения в секторе полупроводников.

Низковолатильные ETF сократили потери относительно бенчмарков

PLUS High Dividend Low Volatility 50 за последние одну неделю зафиксировал доходность -2,44%, показав лучший результат среди отечественных низковолатильных ETF. Далее шёл TIGER Low Vol с -2,56%, HK S&P Korea Low Vol — -3,22%, а Power High Dividend Low Volatility — -3,35%. Эти результаты означали примерно на 8 процентных пунктов меньшие потери по сравнению с ETF бенчмарков KODEX 200 (-11,31%) и TIGER 200 (-11,37%) за тот же период.

Низковолатильные инвестиционные стратегии, включая подход «Low Vol», формируют портфели, ориентированные на акции с минимальными колебаниями цены. Стратегия нацелена на создание более стабильных портфелей с меньшими рисками инвестирования, хотя доходность может быть несколько ограниченной в бычьи рынки, когда доминируют акции с импульсом. Такой подход служит защитной стратегией, чтобы относительно уменьшать потери в условиях «американских горок» на рынке, при этом обеспечивая диверсификацию за счёт инвестиций в фонд.

Разрыв в результатах достиг 7 процентных пунктов среди низковолатильных продуктов

KODEX Minimum Volatility (-9,29%) и KODEX 200 Value Low Volatility (-7,69%) показали относительно более слабую динамику в категории низкой волатильности. Разрыв по доходности за одну неделю между лучшими и худшими исполнителями в той же категории достиг примерно 7 процентных пунктов. За месяц эти два продукта показали доходности -16,92% и -13,71% соответственно, при этом потери оказывались до в 7 раз больше, чем -2,42% TIGER Low Vol за тот же период.

Лучшие продукты, включая Low Vol, сохраняли высокие веса в защитных акциях, ориентированных на сектора телекоммуникаций, финансов и товаров повседневного спроса. В отличие от них, KODEX Minimum Volatility и KODEX 200 Value Low Volatility удерживали индивидуальные или совокупные веса примерно 20% в Samsung Electronics и SK Hynix, что привело к относительно высокой экспозиции к полупроводникам и крупным компаниям в сфере информационных технологий, которая поглотила весь эффект недавнего снижения в секторе полупроводников, несмотря на их классификацию как низковолатильных.

Экспозиция к полупроводникам и методология индексов создали различия в результатах

Различия в результатах возникли из‑за методологий расчёта индексов. HK S&P Korea Low Vol отслеживает индекс S&P Korea Low Volatility, который выбирает примерно 50 акций с самой низкой волатильностью за последние 252 торговых дня и определяет веса по методу обратной волатильности. Продукты KODEX отслеживают стратегические индексы Korea Exchange (KRX), которые учитывают рыночное отклонение, экспозицию по секторам и факторам, а также внутреннюю стоимость корпораций. Ранее устойчиво удерживаемые репрезентативные веса полупроводниковых крупняков сохранялись, но защитные возможности существенно ослабли во время недавнего рыночного снижения.

Официальное лицо из управляющей компании заявил, что не все низковолатильные ETF работают одинаково: характеристики различаются в зависимости от отслеживаемых индексов и формул расчёта. Официальный представитель отметил, что разрывы по доходности между продуктами одного и того же типа могут расширяться дальше в периоды, когда волатильность конкретного сектора доминирует на рынке.

FAQ

Какую доходность показал PLUS High Dividend Low Volatility 50 за последние одну неделю?
PLUS High Dividend Low Volatility 50 показал доходность -2,44% за последние одну неделю, как сообщается 15-го числа, и это стало лучшим результатом среди отечественных низковолатильных ETF по данным KOSCOM ETF CHECK.

Почему KODEX Minimum Volatility показал худшую динамику по сравнению с другими низковолатильными ETF?
KODEX Minimum Volatility показал -9,29% за последние одну неделю из‑за примерно 20% совокупной экспозиции в Samsung Electronics и SK Hynix, поглотив весь эффект недавнего снижения в секторе полупроводников, несмотря на его классификацию как низковолатильного.

Чем отличаются методологии индексов между HK S&P Korea Low Vol и продуктами KODEX?
HK S&P Korea Low Vol отслеживает индекс, который выбирает примерно 50 акций с самой низкой волатильностью за 252 торговых дня, используя взвешивание по обратной волатильности, тогда как продукты KODEX отслеживают стратегические индексы KRX, учитывающие вместе рыночное отклонение, экспозицию по секторам и внутреннюю стоимость.