Корейские акции: розничные инвесторы купили 1,1 триллиона вон в ETF с кредитным плечом на падении KOSPI 2 июля

Розничные инвесторы на южнокорейском фондовом рынке 2 июля нетто-купили 1,1327 триллиона вон в кредитных ETF на отдельные акции, отслеживающих Samsung Electronics и SK Hynix, когда индекс KOSPI упал на 7,89%. Покупки отражают контрарный торговый паттерн, при котором розничные инвесторы рассматривали рыночное падение как возможность для покупки акций полупроводниковых компаний. Анализ 14 кредитных ETF на отдельные акции за период со 2 июня по 2 июля, проведенный Hankyung, показал, что розничные средства поступали в эти продукты во все 10 торговых дней, когда KOSPI закрывался снижением, причем более крупные притоки коррелировали с более сильным падением индекса.

Розничные инвесторы нетто-купили 1,1327 триллиона вон в кредитных ETF 2 июля

2 июля, когда индекс KOSPI упал на 7,89%, розничные инвесторы нетто-купили 1,1327 триллиона вон в 14 кредитных ETF на отдельные акции, торгуемых на Корейской бирже. Это стало крупнейшим однодневным притоком за анализируемый период. 14 ETF отслеживают Samsung Electronics и SK Hynix с дневным кредитным плечом 2x. Анализ Hankyung торговых данных со 2 июня по 2 июля охватывал 22 торговых дня, из которых KOSPI закрылся снижением в 10 дней. Розничные средства поступали в кредитные продукты во все 10 дней снижения без исключения.

Продукты с кредитным плечом по SK Hynix получили 75% притоков 2 июля

Из 1,1327 триллиона вон, нетто-купленных 2 июля, кредитные ETF на основе SK Hynix составили 852,9 миллиарда вон, или 75% от общего объема притоков. Розничные инвесторы также предпочитали продукты с кредитным плечом по SK Hynix в другие дни с сильным падением KOSPI. 23 июня, когда KOSPI упал на 9,99%, общие нетто-покупки достигли 657,9 миллиарда вон, причем большинство пришлось на ETF по SK Hynix. 26 июня, когда индекс снизился на 5,81%, нетто-притоки составили 787,6 миллиарда вон, снова сосредоточившись в продуктах по SK Hynix. 5 июня, когда KOSPI упал на 5,54%, в кредитные ETF поступило 637 миллиардов вон.

Розничные инвесторы продают кредитные ETF в дни роста KOSPI на 5% и более

Розничные инвесторы продавали кредитные ETF на отдельные акции в торговые дни, когда KOSPI рос на 5% и более. 9 июня, когда KOSPI вырос на 8,18%, из 14 кредитных продуктов вытекло 185,4 миллиарда вон. 25 июня, когда индекс вырос на 5,42%, отток составил 438,6 миллиарда вон. 15 июня, когда KOSPI поднялся на 5,20%, розничные инвесторы нетто-продали ETF на сумму 29,4 миллиарда вон. Паттерн демонстрирует контрарный подход, при котором розничные инвесторы фиксируют прибыль во время резких ралли.

Samsung Electronics и SK Hynix восстановились 3 июля

3 июля Samsung Electronics закрылся на уровне 309 500 вон, рост на 8,22%, а SK Hynix закрылся на уровне 2 425 000 вон, рост на 10,88%. Индекс KOSPI завершил день на отметке 8088,34, рост на 5,76%. Korea Investment Securities повысила целевую цену для Samsung Electronics с 570 000 до 590 000 вон 3 июля. KB Securities повысила целевую цену для SK Hynix с 3,8 миллиона до 4,2 миллиона вон в тот же день. Движения цен частично компенсировали потери от 2 июля.

Аналитик отмечает, что контрарная торговля может сгладить волатильность ребалансировки

Чан Гын Хёк, старший научный сотрудник Корейского института рынка капитала, в недавнем отчете заявил, что контрарное торговое поведение розничных инвесторов проявилось уже в первую неделю после запуска кредитных ETF на отдельные акции. Он отметил, что нетто-покупки увеличиваются, когда цены акций падают, и уменьшаются, когда цены растут, что противоположно ребалансировочным сделкам, требуемым структурой ETF. Чан заявил, что такое контрарное поведение может частично компенсировать усиление волатильности, вызванное ежедневной ребалансировкой. Кредитные ETF на отдельные акции проводят ребалансировку ежедневно для поддержания плеча 2x, покупая больше акций при росте цен и продавая при падении. Растущие чистые активы этих продуктов остаются переменной, поскольку более крупные базы активов приводят к более крупным ребалансировочным сделкам при одинаковом процентном движении цены.

FAQ

Что сделали розничные инвесторы 2 июля на южнокорейском фондовом рынке?

Розничные инвесторы нетто-купили 1,1327 триллиона вон в 14 кредитных ETF на отдельные акции, отслеживающих Samsung Electronics и SK Hynix, 2 июля, когда индекс KOSPI упал на 7,89%. Это был крупнейший однодневный приток за период со 2 июня по 2 июля.

Почему розничные инвесторы отдавали предпочтение продуктам с кредитным плечом по SK Hynix 2 июля?

Кредитные ETF на основе SK Hynix получили 852,9 миллиарда вон, или 75% от общего объема нетто-покупок в 1,1327 триллиона вон 2 июля. Источник не указывает явную причину, но концентрация в продуктах по SK Hynix наблюдалась и в другие дни сильного падения, включая 23 и 26 июня.

Как показали себя Samsung Electronics и SK Hynix 3 июля?

3 июля Samsung Electronics вырос на 8,22% до закрытия на уровне 309 500 вон, а SK Hynix вырос на 10,88% до закрытия на уровне 2 425 000 вон. Индекс KOSPI вырос на 5,76% до отметки 8088,34. Korea Investment Securities и KB Securities в тот же день повысили целевые цены для этих двух акций.