Аналитик Morningstar Кшиштоф Смалец недавно назвал производителя промышленных газов Linde Plc. (LIN) вариантом с низким риском для получения экспозиции на коммерческие космические операции SpaceX, отметив, что компания обеспечивает 70% всех запусков SpaceX в качестве основного поставщика жидкого кислорода и жидкого азота. Оценка аналитика выходит на фоне того, что спрос инвесторов на первичное публичное размещение (IPO) SpaceX значительно превышает доступное число акций: компания планирует продать 555,6 млн акций по $135 за каждую, чтобы привлечь $75 млрд при оценке в $1,8 трлн. Morningstar утверждал, что инвесторы недооценивают степень вовлеченности Linde в растущую активность запусков SpaceX, особенно учитывая, что после IPO для публичных торгов будет доступно лишь 7% акций SpaceX.
Linde поставляет 70% запусков SpaceX
Linde выступает основным поставщиком жидкого кислорода, жидкого азота и других промышленных газов, используемых на стартовых площадках в Техасе и Флориде. Недавно компания сообщила, что обеспечивает 70% запусков SpaceX, что делает ее одним из наиболее важных поставщиков в экосистеме производителя ракет. Morningstar отметил, что Linde нарастила мощности вокруг объектов SpaceX, чтобы поддержать будущий спрос на запуски. Брокерская компания заявила, что акции Linde торгуются примерно на 6% ниже оценки справедливой стоимости. Linde недавно запустила новую установку разделения воздуха в Браунсвилле, Техас, чтобы поддержать запуски Starship с Starbase, а еще одно расширение во Флориде, как ожидается, начнет работу в 2027 году.
Базирующаяся в Великобритании Linde была создана в 2018 году в результате слияния немецкой Linde AG и американской Praxair. Выручка компании выросла до $34 млрд в 2025 году с $14,8 млрд в 2018-м, при этом операционная прибыль увеличилась до $8,9 млрд с $5,2 млрд. Сейчас рыночная капитализация Linde составляет $235 млрд — выше $91 млрд после слияния. Акции LIN выросли на 9% за последний год.
Morningstar прогнозирует рост космической выручки для Linde
Morningstar оценивает, что сейчас доля бизнеса, связанного с космосом, составляет 1% выручки Linde, но прогнозирует, что к 2040 году этот показатель может вырасти до 8%. Брокерская компания заявила, что IPO SpaceX выведет на первый план цепочку поставок для запусков ракет, которую исторически игнорировали инвесторы. Morningstar отметил: «Хотя мы оцениваем, что космический конечный рынок сейчас составляет лишь низкий однозначный процент выручки для трех промышленных газовых компаний, за которыми мы следим, мы ожидаем, что он станет существенным драйвером роста выручки — особенно для Linde, крупнейшего в мире производителя промышленных газов».
Аналитики дают Linde рейтинг Strong Buy
Согласно консенсус-оценкам Koyfin, Linde имеет консенсус-рейтинг Strong Buy от 27 аналитиков, а средняя целевая цена составляет $545,04, что подразумевает потенциал роста на 7% относительно текущих уровней. В настоящее время аналитики включают 22 рекомендации Buy или Strong Buy — против четырех Holds и одной Sell. LIN торгуется с мультипликатором 27,9х к ожидаемой прибыли на ближайшие 12 месяцев и 18х к forward EBITDA.
На Stocktwits SpaceX вызвал крайне бычьи настроения при очень высоких объемах сообщений, тогда как LIN оценивали нейтрально на фоне повышенного информационного шума. Один пользователь заявил: «LIN solid financials, a GREAT technical setup, pricing power for essential forms of energy включая те, которые критичны для AI, основной поставщик SpaceX для промышленных газов, ~93% институциональная доля владения, что приводит к относительно небольшой реальной доле розничного free-float и постоянно сокращающемуся числу акций из‑за агрессивно значительных байбеков — эта компания готова побить ATH и пойти дальше». Другой пользователь отметил: «основной поставщик промышленных газов для SpaceX. Укрепляем цепочку поставок рядом с TX-основанием».
FAQ
Какой процент запусков SpaceX поддерживает Linde?
Linde недавно заявила, что обеспечивает 70% всех запусков SpaceX как основной поставщик жидкого кислорода, жидкого азота и других промышленных газов, используемых на стартовых площадках в Техасе и Флориде.
Какой консенсус-рейтинг аналитиков по акциям Linde?
Согласно консенсус-оценкам Koyfin, у Linde рейтинг Strong Buy от 27 аналитиков, при этом средняя целевая цена составляет $545,04, что подразумевает потенциал роста на 7%. Консенсус включает 22 рекомендации Buy или Strong Buy, четыре Holds и одну Sell.
Сколько в выручке Linde приходится на бизнес, связанный с космосом?
Morningstar оценивает, что сейчас доля бизнеса, связанного с космосом, составляет 1% выручки Linde, однако брокерская компания прогнозирует, что этот показатель может вырасти до 8% к 2040 году по мере того, как SpaceX увеличивает частоту запусков.
