Прогноз операционной прибыли Pharmaresearch на 2-й квартал — 70 млрд вон на фоне роста экспорта

Pharmaresearch ускоряет расширение на зарубежные рынки, опираясь на свою конкурентную силу на внутреннем рынке Rejuran. Samsung Securities прогнозирует, что выручка компании во 2-м квартале достигнет 172,5 миллиарда вон, что на 22,6% больше в годовом выражении, а операционная прибыль увеличится на 25,3% до 70 миллиардов вон, превысив ожидания рынка. Рост обеспечивают устойчивый внутренний спрос со стороны медицинского туризма, увеличение экспорта медицинских устройств Rejuran с фокусом на Японию и Европу, а также расширение косметического бизнеса в США и Восточную Европу. Samsung Securities сохранила рейтинг «покупать» и повысила целевую цену до 420 000 вон.

Прогноз Samsung Securities по выручке Q2: 172,5 миллиарда вон

Samsung Securities прогнозирует выручку Pharmaresearch за 2-й квартал на уровне 172,5 миллиарда вон, что соответствует росту на 22,6% по сравнению с тем же периодом прошлого года. Ожидается, что операционная прибыль достигнет 70 миллиардов вон, увеличившись на 25,3% в годовом выражении. Чон Дон Хи, аналитик Samsung Securities, отметил, что защита доли на внутреннем рынке Rejuran продолжается благодаря благоприятным эффектам медицинского туризма и маркетинга, тогда как расширение экспорта медицинских устройств и косметики обеспечивает рост прибыли.

Медицинский туризм поддерживает внутренний рост: расходы на дерматологию из-за рубежа +39%

Внутренний бизнес медицинских устройств Pharmaresearch выигрывает от роста числа иностранных пациентов. Расходы иностранных туристов на дерматологию во 2-м квартале оцениваются примерно в 428 миллиардов вон, что на 39% больше, чем год назад. Выручка компании от внутренних продаж медицинских устройств ожидается на уровне 63,7 миллиарда вон, то есть +5% в годовом выражении. Несмотря на усиление конкуренции на внутреннем эстетическом рынке, компания сохраняет стабильный рост за счет расширения поставок по каналам больниц и клиник, обслуживающих иностранных пациентов.

Экспорт в Европу растет: поставки в Западную Европу на 3,4 миллиона долларов

Расширение экспорта на европейском рынке заметно. На фоне восстановления японского рынка и начала в полную силу поставок медицинских устройств Rejuran в Западную Европу прогноз по экспорту медицинских устройств во 2-м квартале составляет 32,9 миллиарда вон, что на 35,5% больше в годовом выражении. В частности, в Западной Европе продолжаются заказы сверх первоначальных объемов. Оценивается, что во 2-м квартале компания отправила в Западную Европу около 3,4 миллиона долларов — существенно больше, чем 1,4 миллиона долларов в 1-м квартале. Чон указал, что по мере сохранения уверенного роста на рынках Азии и Восточной Европы и появления первых результатов в Западной Европе экспортная доля быстро расширяется и превысит 40%, снижая волатильность прибыли.

Косметический бизнес растет на 73,9% благодаря эффектам Sephora и Amazon

Косметический бизнес укрепляется как ключевая опора для зарубежного расширения. В США эффект от выхода Sephora в конце марта будет полностью отражен начиная со 2-го квартала, а результаты мероприятий Amazon Prime Day также внесут вклад в рост выручки. Прогноз по выручке от экспорта косметики во 2-м квартале — 33,9 миллиарда вон, что на 73,9% больше в годовом выражении. Несмотря на сосредоточенные в квартале расходы на мероприятия и маркетинг, эффекты операционного рычага от роста выручки расширят операционную маржу примерно до 40,6%.

Pharmaresearch приобретает Cosmetic Group USA для локального производства

Pharmaresearch перешла к созданию системы локального производства для расширения на рынке США. 1-го числа компания приобрела 100% капитала Cosmetic Group USA — косметической OEM/ODM-компании из Лос-Анджелеса — сформировав структуру, позволяющую выполнять производство локально за счет процессов производства готовой продукции для продаж в США. Ранее продукция, производимая в Корее, доставлялась в США, но локальное производство, как ожидается, сократит логистические расходы и повысит эффективность поставок. Компания планирует начать локальное производство уже в конце этого года. Чон спрогнозировал, что текущая валовая маржа экспорта косметики примерно 60% может улучшиться за счет дополнительной прибыльности после завершения конверсии под локальное производство в США.

Планируется запуск устройства Microneedle RF в ноябре

Новые запуски медицинских устройств называются источником импульса роста. Pharmaresearch планирует усилить конкурентоспособность бизнеса Rejuran за счет устройства microneedle RF, запуск которого запланирован на внутренний рынок в ноябре. Устройство использует специализированный инжектор, который позволяет уменьшать остаточные потери продуктов Rejuran с высокой вязкостью по сравнению с существующим оборудованием, снижая нагрузку по затратам для больниц и клиник и повышая эффективность лечения.

FAQ

Каков прогноз Samsung Securities по операционной прибыли Pharmaresearch за Q2?
Samsung Securities прогнозирует операционную прибыль Pharmaresearch за 2-й квартал на уровне 70 миллиардов вон, что соответствует росту на 25,3% по сравнению с тем же периодом прошлого года.

На сколько увеличились расходы иностранных пациентов на дерматологию во 2-м квартале?
Расходы иностранных пациентов на дерматологию во 2-м квартале оцениваются примерно в 428 миллиардов вон, что на 39% больше, чем в тот же период прошлого года.

Когда Pharmaresearch приобрела Cosmetic Group USA?
Pharmaresearch приобрела 100% капитала Cosmetic Group USA, косметической OEM/ODM-компании из Лос-Анджелеса, 1-го числа.