Леверидж-ETF на Samsung и SK Hynix привлекли 212 триллионов вон в ходе торгов в мае.

Samsung Electronics и SK Hynix одномоментные кредитные ETF с плечом зафиксировали торговый объём в размере 212 триллиона вон в прошлом месяце, согласно данным Korea Exchange, опубликованным 5-го числа. Несмотря на доходность ниже ожиданий на фоне повышенной волатильности KOSPI, FOMO (страх упустить выгоду) розничных инвесторов привёл к концентрации потоков капитала в эти кредитные продукты. 14 кредитных ETF-продуктов, отслеживающих эти два полупроводниковых акции, составили около 26,6% от общего объёма торгов ETF в размере 797 триллиона вон.

KODEX SK Hynix Leverage ETF возглавил рейтинг торговых объёмов

KODEX SK Hynix Single Stock Leverage ETF, отслеживающий цену акций SK Hynix с двукратным плечом, занял первое место по объёму торгов среди ETF в прошлом месяце с торговой стоимостью 84,3057 триллиона вон и объёмом торгов 2,62529 миллиарда акций. Это превысило объём торгов KODEX 200, отслеживающего индекс KOSPI 200, который составил 63,9734 триллиона вон.

KODEX Samsung Electronics Single Stock Leverage ETF зафиксировал объём торгов 47,8808 триллиона вон, а TIGER SK Hynix Single Stock Leverage ETF достиг 46,2543 триллиона вон. TIGER Samsung Electronics Single Stock Leverage ETF также вошёл в топ-10 с торговой стоимостью 29,0314 триллиона вон.

Доходность кредитных ETF не оправдала ожиданий

Доходность не оправдала ожиданий инвесторов. С момента листинга 27 мая по 3-е число кредитные ETF на SK Hynix достигли максимальной доходности 17,04%. Кредитные ETF на Samsung Electronics за тот же период показали отрицательную доходность.

Полупроводниковый шок, исходящий из США, вызвал резкое падение цен акций Samsung Electronics и SK Hynix, что аналогично отразилось на доходности кредитных ETF с двукратным плечом. Эффект «отрицательного сложного процента» — когда кредитные продукты, отслеживающие дневную двукратную доходность, сталкиваются с эрозией совокупной доходности при колебаниях цен акций — способствовал снижению эффективности.

Одномоментные ETF усиливают волатильность KOSPI

Аналитики рынка отметили, что концентрация капитала в одномоментных кредитных ETF увеличила волатильность цен акций. Кредитные ETF проводят ребалансировку — дополнительные покупки при росте цен и дополнительные продажи при падении — для поддержания целевого уровня плеча, что может усиливать волатильность рынка.

Пак У Ёль, главный исследователь Shinhan Investment & Securities, заявил: «Одномоментные кредитные ETF торговались в среднем примерно на 10 триллионов вон в день в течение первого месяца после листинга, увеличивая волатильность индекса. Индекс волатильности KOSPI 200 (VKOSPI) в среднем составлял 53 ещё до листинга кредитных ETF, что указывает на устойчиво высокую волатильность, но после листинга он пробил отметку 81».

Пак добавил: «Учитывая характеристики KOSPI с высоким весом Samsung Electronics и SK Hynix в индексе, одномоментные кредитные продукты оказывают большее влияние на индекс по сравнению с зарубежными рынками. Когда был запущен кредитный ETF на Nvidia, его вес в индексе составлял всего 2–3%, сейчас — около 8%. Samsung Electronics и SK Hynix занимают 65% индекса KOSPI 200. Расширение волатильности одномоментных акций оказывает пропорционально большее влияние на индекс».

FAQ

Какой торговый объём зафиксировали кредитные ETF на Samsung и SK Hynix в прошлом месяце? Одномоментные кредитные ETF на Samsung Electronics и SK Hynix зафиксировали совокупный торговый объём в 212 триллиона вон в прошлом месяце, что составляет около 26,6% от общего объёма торгов ETF в 797 триллиона вон.

Какую доходность показали кредитные ETF на SK Hynix после листинга? С момента листинга 27 мая по 3-е число кредитные ETF на SK Hynix достигли максимальной доходности 17,04%, в то время как кредитные ETF на Samsung Electronics за тот же период показали отрицательную доходность.

Как одномоментные кредитные ETF влияют на волатильность KOSPI? Пак У Ёль из Shinhan Investment & Securities сообщил, что индекс волатильности KOSPI 200 (VKOSPI) после листинга одномоментных кредитных ETF пробил отметку 81, поднявшись со среднего значения 53 ранее, при этом совокупный вес Samsung и SK Hynix в KOSPI 200 в 65% усиливает влияние на волатильность.