Саботаж на заводах Samsung? Китайские производители памяти могут выиграть — аналитики считают, что Changjiang Storage и Changxin Storage имеют потенциал роста в 2026 году

Крупнейший производитель памяти Samsung Electronics погряз в угрозе забастовки: дефицит поставок спровоцировал ажиотаж на спотовом рынке. В китайском Хуацине прайс-листы по DDR4 за неделю подскочили на 20%. На фоне ускорения господдержки отечественной полупроводниковой индустрии в Китае YMTC и CXMT наращивают мощности, расширяют заводы и нацеливаются на IPO; аналитики считают, что эти две компании станут одними из самых взрывных инвестиционных идей в этом году.

(Разрушая циклический миф! Одна формула — разбор структуры спроса на HBM: почему память будет продолжать расти?)

Переговоры Samsung с трудовыми коллективами сорвались — забастовочная волна

Переговоры между южнокорейской Samsung Electronics и профсоюзом в ночь на 13-е число завершились провалом: более 40 тыс. членов профсоюза объявили, что с 21-го числа начнутся забастовки сроком на 18 дней, что усилило турбулентность в и без того напряжённом рынке памяти.

Спрос на AI-серверы в мире продолжает быстро расширяться. Высокая пропускная способность памяти (HBM) и DDR5 изначально находятся в состоянии повышенной нагрузки — производство идёт параллельно с «поглощением» объёмов. Если Samsung остановит выпуск, это не только напрямую сожмёт рыночное предложение, но и серьёзно подорвёт уверенность клиентов в предзаказах.

Экономическая ежедневная газета отмечает: удар по рыночной психологии от этой забастовки, вероятно, окажется куда сильнее, чем масштабы фактического сокращения производства. Эффект цепной реакции, когда клиенты заранее спешат делать запасы, дополнительно разгонит рост цен.

Прайс-листы по DDR4 в Хуацине за неделю выросли на 20%, выгоду получают также Nanya и Winbond

Хуацзинь в Шэньчжэне первым почувствовал этот удар: как важный индикатор и «барометр» для спотового рынка электронных компонентов. Согласно последним данным китайского исследовательского института по памяти China Flash Market (CFM), спотовая цена DDR4 8Gb 3200 на этой неделе поднялась до 18 долларов, а недельный рост составил 20%.

Параллельно цены на NAND Flash-кристаллы, которые ранее постоянно снижались, повсеместно стабилизировались и перешли к горизонтальному тренду. В сегменте DDR5 для серверов месячный рост по 64GB RDIMM составил 11%, а по 96GB продуктам — 10%, что отражает сохраняющуюся сильную потребность со стороны AI-серверов.

Компании Тайваня Nanya (2408) и Winbond (2344), у которых DDR4 — крупнейший продукт по объёмам отгрузки, также считаются бенефициарами: на момент подготовки материала их котировки за день выросли на 8,3% и 6,6% соответственно.

Китай ускоряет автономизацию в полупроводниках: YMTC — завод «третьей очереди», нацелен на ввод до конца 2026 года

Пока внутренние проблемы Samsung влияют на мировой рынок памяти, Китай использует нынешнюю «суперциклическую» фазу в памяти и продвигает самостоятельность отечественной полупроводниковой цепочки поставок.

YMTC — крупнейший в Китае производитель NAND Flash — сейчас располагает двумя заводами общей месячной мощностью около 200 тыс. пластин. По сообщениям, новый завод «третьей очереди» в Ухане уже завершён и переходит к этапу установки оборудования; запуск в серийное производство планируется на конец 2026 года, а цель — выйти на мощность 50 тыс. пластин в месяц к 2027 году.

Ранее сообщалось, что более 50% оборудования для завода третьей очереди поставляется местными вендорами, включая ключевые устройства, необходимые для вертикальной штабелировки чипов. Это показывает: под давлением экспортных ограничений США YMTC уже существенно углубляет сотрудничество с китайскими производителями оборудования.

В расширении продуктовой линейки YMTC также вышла за привычные рамки NAND Flash: компания официально зашла в DRAM-сегмент и отправила клиентам образцы энергоэффективной DRAM (LPDDR), ожидая отклика до конца года — как основу для решения о последующем серийном производстве. CXMT (长鑫存储) при поддержке пекинских властей также активно наращивает мощности и вместе с YMTC становится «двигателем» отечественной цепочки поставок памяти в Китае.

UBS ожидает рост доли рынка: аналитики выделяют YMTC и CXMT как сильные идеи года

Согласно отчёту UBS, в прошлом году доля YMTC на глобальном рынке NAND Flash достигла 11,8%, компания шла «вровень» с Sandisk. Разрыв по сравнению с SK hynix (16%), Kioxia (15,9%) и Micron (13,3%) продолжал сокращаться. Samsung сохраняет лидерство с 30,4%. UBS прогнозирует, что в начале 2027 года глобальная доля YMTC превысит 14%.

При этом аналитик Citrini по имени Zephyr прямо указал: «YMTC и CXMT станут одной из самых взрывных торговых идей этого года». Логика в том, что обе компании в период благоприятного «суперцикла» памяти одновременно выигрывают от дефицита предложения Samsung, субсидий государства и большого потенциала мощностей после быстрого расширения заводов.

Однако интернет-сообщества отмечают, что в ближайшей перспективе технологии YMTC и CXMT вряд ли смогут напрямую бросить вызов Samsung, SK hynix, Micron и другим ведущим игрокам. Возможно, сначала они будут отвоёвывать долю у Sandisk и Nanya. Если текущие высокие цены на память скорректируются, а на фоне поддержки китайского государства масштабное расширение мощностей продолжится, под максимальным давлением могут оказаться именно Sandisk и Nanya.

Ужесточение экспортных ограничений США — парадоксально, но становится катализатором автономизации полупроводников в Китае

С точки зрения геополитики, США продолжает наращивать экспортные ограничения для Китая в области полупроводников. В краткосрочной перспективе это усложнит доступ к передовому оборудованию и создаст проблемы с обслуживанием уже имеющихся установок. Однако в долгосрочном плане такие шаги могут ускорить разработку отечественного оборудования в Китае, создавая эффект «принуждения к автономности». Завод третьей очереди YMTC: более половины оборудования уже используют отечественных поставщиков — это конкретный пример данного тренда.

На фоне забастовки Samsung, расширения дефицита предложения памяти в мире и того, что Китай изо всех сил поддерживает местные полупроводники, подъём YMTC и CXMT может прийти быстрее, чем ожидает внешний рынок.

Эта статья «Забастовка Samsung, получат ли выгоду китайские производители памяти? Аналитики видят потенциал роста YMTC и CXMT в 2026 году» впервые появилась в «链新闻 ABMedia».