Пирс из SEC предостерегает разработчиков крипто-кошельков о необходимости соблюдать законодательство о ценных бумагах

Комиссар SEC Хестер Пирс в среду опубликовала заявление с предупреждением создателям крипто-хранилищ (vault) и стратегий кредитования не следует неверно трактовать федеральное законодательство о ценных бумагах. Пирс, член Целевой группы SEC по криптовалютам, заявила, что ончейн-хранилища и кредитные операции, связанные с инвестиционными контрактами, по-прежнему подпадают под федеральное регулирование независимо от того, как именно они развернуты на блокчейне. Предупреждение прозвучало на фоне всплеска токенизации во время второй администрации президента Дональда Трампа, пока SEC пытается дать ясность для возникающих категорий токенизированных активов.

Пирс предупреждает о неверной трактовке законодательства о ценных бумагах

В блоге, опубликованном в среду, Пирс, которую часто называют «Crypto Mom» за поддержку инноваций в блокчейне, заявила, что людям не стоит делать «сальто, сальто назад и прочие акробатические трюки», чтобы читать действующее законодательство о ценных бумагах так, будто оно не применяется к криптоактивам в рамках федеральных законов о ценных бумагах. «У вас будет болезненное падение», — сказала она. Пирс заявила, что перенос активностей в ончейн-поле, подпадающем под федеральные законы о ценных бумагах, не выводит эти активности за рамки тех законов, которые администрирует Комиссия.

Хранилища и стратегии кредитования сталкиваются с повышенным вниманием со стороны федерального законодательства о ценных бумагах

Пирс отметила, что хранилища «могут затрагивать федеральные законы о ценных бумагах несколькими способами». Она заявила, что хранилища могут представлять «общее предприятие», являясь одним из элементов теста Хауи — ключевого руководства SEC для определения, что является ценной бумагой. По ее словам, хранилища также могут хранить ценные бумаги или распределять инвестиции в ценные бумаги так, что «это может подпадать под сферу инвестиционной компании». Пирс отметила, что это может быть верно независимо от того, активно или пассивно управляются хранилища, или если они напоминают индивидуально управляемые счета, предполагающие персонализированное обслуживание клиентов. Некоторые производители хранилищ начали проектировать структуры, которые раздельно хранят средства пользователей, чтобы активы не объединялись в один инвестиционный инструмент.

Относительно ончейн-кредитования Пирс написала: «Например, ончейн-кредиты — в зависимости от мотивов сторон, плана распространения и других релевантных факторов — могут иметь признаки, характерные для векселей, которые являются ценными бумагами. Участие в управлении хранилищами и стратегиями кредитования также может затрагивать вопросы, связанные с консультированием инвестиционным советником».

SEC планирует оценивать криптовалютные продукты в каждом случае отдельно

Пирс отметила, что агентство будет рассматривать эти продукты на индивидуальной основе. «Будет ли структура и деятельность конкретного хранилища или стратегии кредитования находиться в рамках федерального законодательства о ценных бумагах, будет зависеть от конкретных фактов и обстоятельств», — сказала она. Пирс работала комиссаром при бывшем председателе SEC Гэри Генслере, который продвигал позицию, что почти вся криптосвязанная активность подпадает под юрисдикцию агентства.

Освобождение для инноваций отложено, пока продвигается закон Clarity Act

SEC отложила выпуск освобождения для инноваций, которое могло бы создать песочницу для экспериментов с токенизацией. Законодатели США работают над принятием законопроекта о структуре крипторынков под названием Clarity Act, который закрепил бы роли SEC и Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) в надзоре за криптоиндустрией. Законопроект отложен отчасти из-за этических опасений, связанных с криптосвязями Трампа, хотя определенный прогресс уже достигается.

FAQ

О чем комиссар SEC Пирс предупреждала в среду?
Пирс предупредила создателей крипто-хранилищ и стратегий кредитования не допускать ошибочной трактовки федерального законодательства о ценных бумагах, чтобы исключить свои активности из надзора SEC. Она заявила, что перенос активностей в ончейн-поле, подпадающем под федеральные законы о ценных бумагах, не выводит эти активности за рамки тех законов, которые администрирует Комиссия.

Как крипто-хранилища могут затрагивать федеральные законы о ценных бумагах?
Пирс заявила, что хранилища могут представлять «общее предприятие» по тесту Хауи — ключевому руководству SEC для определения, что является ценной бумагой. Хранилища также могут хранить ценные бумаги или распределять инвестиции в ценные бумаги так, что это может подпадать под сферу инвестиционной компании — независимо от того, активно или пассивно управляются они.