UBS: Гуманоидные роботы сейчас находятся на уровне автономного вождения L3

Аналитик UBS Securities по промышленности в Китае Ван Фэйлей заявил 19 мая, что гуманоидные роботы в настоящее время находятся на ранней стадии развития интеллекта: большинство продуктов по-прежнему выполняют задачи в контролируемой среде. Проводя аналогию с системами классификации автономного вождения, он отметил, что нынешние гуманоидные роботы больше напоминают уровень 3 (условная автоматизация), а не более высокие стадии. Аналитик подчеркнул, что зрелость отрасли нельзя оценивать только по объёмам поставок единиц, а следует измерять её промышленными заказами на сценарии, показателями повторных закупок и степенью уверенности в поставках upstream ключевых компонентов.

Текущая стадия развития и ограничения

Ван Фэйлей указал, что гуманоидным роботам приходится решать более сложные задачи в физическом мире, чем системам автономного вождения. Сейчас развитие сдерживают три фактора: возможности ИИ-модели, накопленные данные реального мира и прогресс «мозга» робота. Пока эти вопросы не будут решены, оценивать зрелость отрасли, опираясь лишь на объёмы производства, или преждевременно обсуждать, когда гуманоидные роботы появятся в домах, либо когда они достигнут бизнес-модели Robotics as a Service (RaaS), — значит опираться на недостаточно обоснованную базу.

Аналитик назвал 2025 год критически важным для развития гуманоидных роботов и предложил инвесторам внимательно следить за прогрессом в автономном вождении. «Если автономное вождение достигнет повсеместного применения уровня 5, то обретение гуманоидным роботом общей интелигентности может быть не так уж далеко», — заявил Ван Фэйлей.

Развитие глобальной цепочки поставок

Ван Фэйлей сообщил, что глобальные производители гуманоидных роботов ускоряют развёртывание цепочек поставок. Цепочки поставок оборудования по-прежнему концентрируются в странах с сильной производственной базой: Германия, Япония, Южная Корея и Китай.

Недавние отраслевые партнёрства подтверждают эту тенденцию. В ноябре 2025 года Schaeffler и немецкая компания Neura Robotics объявили о сотрудничестве для совместной разработки и поставки ключевых компонентов для гуманоидных роботов. Schaeffler также планирует интегрировать тысячи гуманоидных роботов в собственные производственные линии к 2035 году.

В январе 2026 года Boston Dynamics раскрыла, что Hyundai Mobis поставит исполнительные механизмы для робота Atlas нового поколения. Эти две компании совместно создадут надёжную цепочку поставок компонентов и ускорят разработку и производство актуаторов.

Прогноз рынка на 2026 год

UBS придерживается относительно консервативного прогноза по отгрузкам гуманоидных роботов в мире в 2026 году — примерно 30 000 единиц. В крайне неблагоприятном сценарии ускоренного прогресса ИИ отгрузки могут достигнуть 40 000 единиц.

Инвестиционные рекомендации

С инвестиционной точки зрения поставщики upstream ключевых компонентов могут иметь более сильные позиции в ближайшие три-пять лет, особенно в сегменте сенсоров, ключевых модулей — включая шариковые винты и редукторы — а также чипов на стороне «мозга».

Ван Фэйлей рекомендовал сосредоточиться на двух категориях компаний по upstream компонентам: во-первых, предприятия с сильной базой основного бизнеса, где не-гуманоидные направления достаточно устойчивы; во-вторых, компании, работающие с высокобарьерными ключевыми компонентами в цепочке поставок гуманоидных роботов, особенно те, которые способны заходить в зарубежные системы цепочек поставок.

Рыночные настроения и катализаторы

С начала года динамика сектора гуманоидных роботов отражает относительно слабые рыночные настроения. Однако если больше китайских робототехнических компаний продолжат проводить IPO, это может стать катализатором для изменения общих рыночных настроений.