Уолл-стрит «смена поколений AI-чипов»: Intel/AMD +25%, Micron +37%, NVIDIA отстаёт

Американские акции полупроводников показали 8 мая заметную ротацию: Intel и AMD выросли примерно на 25% каждая, производитель памяти Micron — на 37%, а NVIDIA в этот же день выглядела относительно слабее. В материале CNBC со ссылкой на наблюдения аналитика Mizuho Джордана Клейна говорится: «смена караула в сфере ИИ» — ситуация, когда NVIDIA доминировала на раннем этапе бума инфраструктуры ИИ, меняется, а распределение прибыли начинает распространяться на CPU-компании (Intel, AMD) и компании памяти (Micron).

Цифры по 5/8: Intel/AMD +25% каждая, Micron +37%, NVIDIA — отставание

Конкретные темпы роста за день:

Intel: +25% (параллельно поддержку оказала новость о контрактном производстве с Apple, что подняло бумаги до исторического максимума)

AMD: +25%

Micron (память): +37%

NVIDIA: относительная вялость выступления

Накопленная динамика с начала года (YTD): все четыре компании удвоились, при этом рост Intel превысил 200%; YTD у NVIDIA — примерно +15%, лишь слегка лучше, чем общая динамика Nasdaq.

Логика ротации: AI-инференс загружает CPU и память — они становятся новым узким местом

Логика ротации, отмеченная аналитиком Mizuho:

Этап обучения (training) AI: ключ — GPU NVIDIA, доминирование в структуре инвестиций в базовую инфраструктуру

Этап инференса (inference) AI: быстрый рост потребностей в CPU и пропускной способности памяти

Процессоры Intel Xeon: позиционируются как ключевой компонент для AI-инференс-нагрузок, при развертывании AI-моделей в компаниях CPU играет решающую роль

Память Micron: параметры моделей растут, пропускная способность и объём памяти становятся новым ограничением

Это направление ротации отражает переход инфраструктуры ИИ во вторую фазу — от гонки GPU на стороне обучения к сквозной оптимизации на стороне инференса. Для частных инвесторов и участников данного движения это означает распространение выгоды от AI с формата «одного гиганта» на «многих поставщиков».

Роль NVIDIA: от монополии к разделению прибыли, но это не означает ухода

Отставание NVIDIA YTD не стоит трактовать как потерю доминирующей роли в AI:

Акции NVIDIA в 2025 году уже сильно выросли, высокая база на 2026 год ограничивает относительный рост

GPU на стороне обучения по-прежнему доминируют у NVIDIA, а Intel и AMD в краткосрочной перспективе сложно бросить вызов по доле рынка в training-GPU

Текущая ротация — это «рынок поделился частью AI-прибылей с другими поставщиками», а не «NVIDIA утратила лидерство»

Следующие события, за которыми можно следить: квартальная отчётность NVIDIA в конце мая (Q1), раскрытие заказов на AI-инференс-серверы Intel Xeon, прогресс отгрузок Micron HBM и уровень проникновения серии AMD MI300 в корпоративный рынок. Индивидуальные бизнес-ориентиры каждой компании по «AI второй фазе» будут подтверждать фундаментальную поддержку базовой основы для этой ротации акций.

Эта статья «Wall Street: смена поколений в чипах для AI»: Intel/AMD +25%, Micron +37%, NVIDIA отстаёт впервые появилась на сайте 链新闻 ABMedia.