Zhipu GLM-5.2 занял первое место в открытом рейтинге Artificial Analysis, капитализация превысила 1,16 трлн гонконгских долларов

Чжипу 22 июня на ранних торгах в Гонконге резко подскочила более чем на 40%; её общая рыночная капитализация в моменте превысила 1 трлн гонконгских долларов, достигнув 1,16 трлн гонконгских долларов. С начала года акции выросли более чем в 20 раз, сделав компанию фокусом в гонконгском сегменте AI. Главным драйвером этого ралли стало флагманское большое языковое/модельное решение GLM-5.2, выпущенное и открытое 17 июня, которое наряду с Anthropic и OpenAI входит в тройку лидеров в мире.

Позиции GLM-5.2: 51 балл, open-source SOTA, топ-3 в мире

Согласно сводному рейтингу Artificial Analysis, GLM-5.2 набрала 51 балл и заняла место SOTA среди open-source моделей, разделив 1–3 позиции с Anthropic и OpenAI — в числе трёх лучших в мире. Аналитики Oriental Securities отмечают, что GLM-5.2 — первая китайская модель, прорвавшаяся в топ-3 глобальных моделей по программированию, и демонстрирует выдающиеся результаты в задачах с длинной выдачей и понимании контекста на уровне проектов, лучше соответствуя практическим потребностям софтверных инженеров.

В статье говорится, что ранее между китайскими отечественными моделями и зарубежными ведущими закрытыми моделями существовал заметный разрыв, который сдерживал развитие внутренних прикладных сценариев AI Coding.

Мнения Oriental Securities и Huaxi Securities по GLM-5.2

Oriental Securities: полагают, что превосходная производительность GLM-5.2 и её открытый код существенно простимулируют индустрию AI Coding в Китае; выход в топ-3 глобальных моделей по программированию — важная техническая веха.

Huaxi Securities: считают, что объём потребления токенов отечественными большими моделями сохраняет быстрый восходящий тренд, а крупные закупки отечественных вычислительных мощностей у китайских ведущих производителей больших моделей постепенно внедряются в масштабируемом режиме; всё это, как ожидается, позволит удержать рост конъюнктуры отечественных вычислительных мощностей. В стратегии Huaxi Securities среди активов, связанных с AI-«большими моделями» и приложениями, названы Zhipu, Minimax, iFlytek (科大讯飞), Hehe Information (合合资讯), Kingsoft Office (金山办公), Foxit Software (福昕软件), WPS? (万兴科技), Yidian Tianxia (易点天下), Chinese Online (中文在线); среди активов, связанных с инфраструктурой вычислительных мощностей для AI, — Cambrian (寒武纪), Hygon Information (海光资讯), TianShu Zhixuan? (天数智算), Moore Threads (摩尔线程) и другие компании из сегментов полупроводников и PCB.

Данные о текущем масштабе рынка AI Coding

Согласно последним данным из сообщения: годовая выручка Anthropic (ARR) в начале прошлого месяца превысила 47 млрд долларов; недельно-активные пользователи OpenAI Codex превысили 4 млн; SpaceX приобрела инструменты для AI Coding Cursor за 60 млрд долларов. В статье отмечается, что AI Coding стал самым быстрорастущим направлением в плане коммерциализации AI.

Частые вопросы

Какое конкретное значение имеет открытый исходный код GLM-5.2 для рынка AI Coding в Китае?

Согласно анализу Oriental Securities, ранее между китайскими отечественными моделями и зарубежными ведущими закрытыми моделями существовал заметный разрыв, который сдерживал развитие AI Coding в Китае. Открытость GLM-5.2 означает, что разработчики могут бесплатно использовать и развёртывать эту модель, ускоряя распространение инструментов AI Coding в стране, а также снижая затраты компаний на использование AI.

Почему акции Zhipu в 2024 году (с начала года) выросли более чем на 2000%?

Согласно сообщению, выход GLM-5.2 на первое место в рейтинге open-source моделей Artificial Analysis стал непосредственным триггером для этого ралли, однако общий рост акций Zhipu за весь год на 2000%+ дополнительно отражает переоценку стоимости всего рынка AI Coding (включая рыночные настроения, которые подстегнули события вроде сделки SpaceX по покупке Cursor за 60 млрд долларов), а также общее ожидание ускорения коммерциализации больших моделей в Китае.

Является ли рыночная капитализация Zhipu в 1,16 трлн гонконгских долларов устойчивой?

В статье не приводится анализ устойчивости оценки, отмечаются только данные ранних торгов. Конкретная оценка стоимости зависит от множества факторов, включая результаты деятельности и конкурентную среду в отрасли; следует следить за дальнейшим ростом выручки Zhipu и прогрессом в прикладной коммерциализации.