美國銀行政策研究所（Bank Policy Institute）與 The Clearing House 於週三提交聯合意見書，主張穩定幣防洗錢（AML）規則應涵蓋代幣離開發行方之後的活動。業界團體表示，現行要求無法對去中心化金融（DeFi）公司、特定數位資產託管商以及交易所施加足夠的義務，且多數非法活動發生在發行之後。這些意見書承接本週稍早，由加密投資公司 Paradigm 與 Hyperliquid Policy Center 發出的警告，稱廣泛的 AML 規則可能將受監管的美元代幣排擠出 DeFi。
銀行業界團體呼籲對二級市場進行 AML 監管
在週三公布的聯合意見書中，美國銀行政策研究所（Bank Policy Institute）與 The Clearing House 表示，監管機構應該「先求彈性」，讓銀行能將資源投入「最迫切的威脅」，同時擺脫「勾選式合規」並補上穩定幣二級市場的缺口。
業界團體表示，金融犯罪執法網路（Financial Crimes Enforcement Network）與外國資產控制辦公室（Office of Foreign Assets Control）「正確地認知」，「涉及支付型穩定幣的大多數非法資金活動發生在二級市場」，而獲准的支付型穩定幣發行方「可能比起在一級市場的交易，掌握較少關於二級市場交易的資訊」。
穩定幣是加密代幣，旨在追蹤另一項資產的價值，通常是美元等法定貨幣。發行方會創建與贖回這些代幣、管理其背書的準備金，並且在《GENIUS Act》下可取得獲准支付型穩定幣發行方的資格，也就是說，他們被授權在美國發行支付型穩定幣。
本週稍早加密業者警告反對過於廣泛的 AML 規則
本週稍早，加密投資公司 Paradigm 與 Hyperliquid Policy Center 警告稱，過於廣泛的防洗錢（AML）規則可能將受監管的美元代幣推離去中心化金融（DeFi）。兩家公司表示，穩定幣發行方不應就其無法監控或控制、在代幣進入二級市場之後發生的活動承擔責任。
dYdX 基金會執行長指出穩定幣現有的合規工具
dYdX 基金會執行長 Charles d'Haussy 表示，兩份意見書都忽略了已內建於主要穩定幣、並被 DeFi 平台使用的合規工具。
「兩份提交內容所缺少的是一項基本的技術事實：穩定幣的 AML 監控並不會在發行後就停止，」d'Haussy 對 Decrypt 表示。
他說，每次 USDC 或 USDT 的轉帳都會透過發行方的主（master）智慧合約進行，在那裡凍結與黑名單控制會「即時執行」。d'Haussy 也補充，多數主要 DeFi 平台也會在鏈上篩查交易。在他看來，這使得監管落差「比兩份意見書所承認的更小」。
「真正的執法問題在於離岸交易所與不受託管的錢包，這些系統在不符合 FATF 旅行規則（Travel Rule）框架的情況下運作，而不是那些已在做事、符合要求的 DeFi 基礎設施，」d'Haussy 說。
Zeus Research 分析師表示更廣泛的監管可能縮小與傳統金融的落差
Zeus Research 分析師 Dominick John 告訴 Decrypt，較廣泛的監管可藉由「縮小」加密市場與傳統金融之間的落差，協助穩定幣市場擴大規模。
對於去中心化金融（DeFi）公司、託管商與交易所而言，較廣泛的監管可能意味著更強的 KYC 審查與交易控管；而其上行好處是「更清楚的規則、更強的信任、更大量的機構資金流入」，他補充道。
常見問題
美國銀行政策研究所（Bank Policy Institute）與 The Clearing House 對穩定幣的 AML 規則說了什麼？
美國銀行政策研究所（Bank Policy Institute）與 The Clearing House 於週三提交聯合意見書，主張穩定幣防洗錢（AML）規則應涵蓋代幣離開發行方之後的活動。業界團體表示，現行要求無法對去中心化金融（DeFi）公司、特定數位資產託管商以及交易所施加足夠的義務，且多數非法活動發生在發行之後。
為什麼加密業者本週稍早警告反對過於廣泛的 AML 規則？
本週稍早，加密投資公司 Paradigm 與 Hyperliquid Policy Center 警告稱，過於廣泛的防洗錢（AML）規則可能將受監管的美元代幣推離去中心化金融（DeFi）。兩家公司表示，穩定幣發行方不應就其無法監控或控制、在代幣進入二級市場之後發生的活動承擔責任。
根據 dYdX 基金會的說法，主要穩定幣有哪些合規工具？
dYdX 基金會執行長 Charles d'Haussy 表示，每次 USDC 或 USDT 的轉帳都會透過發行方的主（master）智慧合約進行，在那裡凍結與黑名單控制會「即時執行」。他補充，多數主要 DeFi 平台也會在鏈上篩查交易，這使得監管落差「比兩份意見書所承認的更小」。
