《比特幣ETF表現在黃金旁相形見絀》：Mike McGlone - U.Today

Mike McGlone，彭博（Bloomberg）資深社群策略師，最近分享了他對比特幣交易所交易基金 (ETFs) 表現的看法，並與黃金作比較。他質疑「現貨 ETF 將推動比特幣無限上行」這種敘事。

比特幣 ETF vs. 黃金

在一則 X 貼文中，McGlone 表示，截至美國推出現貨比特幣 ETF 這件事，並不是長期看漲的催化劑。他宣稱，ETF 看起來是把比特幣的上行空間封頂了 (BTC)，而不是帶來無止盡的價格升值。

他將比特幣 ETF 的表現與黃金相比；黃金作為傳統避險資產，表現更勝。

McGlone 指出，自從 iShares 比特幣信託 ETF (IBIT) 於 2024 年 1 月開始交易以來，比特幣已上漲了約 50%。這項漲幅大致與同期間的標普 500 相符。

相較之下，黃金在同一時段飆升約 135%。McGlone 強調，儘管市場宣傳透過現貨 ETF 帶來機構採用，比特幣的報酬仍相對低調。

流入比特幣 ETF 的資金透過引入新的機構與散戶資金，為短期股價提供了支撐。

不過，McGlone 認為這可能正是在標誌著加密週期的高點。透過 ETF 驅動買盤所帶來的資金，可能是廣泛看漲的高峰；其後熱情降溫，而資本轉向其他地方。

作為經典的無收益資產，黃金更受惠於宏觀經濟因素。儘管比特幣的走勢更像是風險偏好資產，但在不確定性之下，黃金卻更像對沖工具而大放異彩。

比特幣反彈結束了嗎？

在這場「比特幣 vs. 黃金」的表現討論之際，BTC 價格正在約 $71,251 附近盤整。

BTC 距離其 2025 年高點（超過 $120,000）已下跌約 45%。不過，近期較廣泛的市場樂觀情緒曾短暫推動龍頭幣站上 $72,000。

4 月 7 日，比特幣曾短暫飆升至 $72,767，為自 3 月 18 日以來的最高水平。BTC 本月在錄得五個連續月度資金流出後出現首個「轉正」月份的背景下，出現了超過 5% 的漲幅。

飆升之後，多頭預測將反彈至 $80,000 水平。具體而言，分析師 Fred Krueger 認為，BTC 可能最早在本週就重新站回 $80,000。

在這項預測不久後，BTC 未能守住 $72,000 之上，並在截至撰寫本文時跌至約 $71,251。日交易量也同步下滑 29.6% 至 $35.6 billion，顯示投資人興趣降低。

目前，比特幣正在盤整，並等待一個重大更新以推動其走高。