美國現貨比特幣交易所交易基金（ETF）在週一錄得自 1 月 29 日以來最大單日淨流出。根據 SoSoValue 資料，比特幣 ETF 在七檔基金中共出現 6.486 億美元淨流出，延續上週總計 10 億美元淨流出的態勢，並終結了持續六週的正向走勢。淨流出反映獲利了結、宏觀不確定性以及美國公債殖利率上升等因素，令無風險報酬對機構投資者更具吸引力。
## 基金別淨流出
在各基金之中，BlackRock 的 IBIT 流出規模最大，價值 4.483 億美元，其後是 Ark & 21Shares 的 ARKB，流出 1.096 億美元。Fidelity 的 FBTC 報告淨流出 6340 萬美元。來自 Bitwise、VanEck、Invesco 與 Franklin Templeton 的基金也同樣出現負流量。
## 市場背景與比特幣價格走勢
比特幣在週末跌破 7.7 萬美元，受到美國與伊朗之間再度緊張以及油價上漲的影響，進而引發對通膨持續的擔憂。Zeus Research 分析師 Dominick John 表示，更高的美國公債殖利率推動了 ETF 的資金流出，因為全球流動性趨緊且無風險報酬變得更有吸引力。結合通膨疑慮，宏觀組合正促使機構投資者進行短期降風險操作。
John 指出，比特幣正處於受宏觀驅動的波動下的盤整階段，關鍵支撐區間約在 7.6 萬至 7.7 萬美元之間。以 USDT 與 USDC 為首的主要穩定幣推升了市值，顯示場外閒置流動性正在累積，並為在價格回訪關鍵水位時進行潛在的逢低買入機會做準備。
## 分析師觀點
Dominic John 解釋道：「比特幣 ETF 的淨流出反映短期的機構風險回避行動，受獲利了結與宏觀不確定性驅動。機構仍保持活躍，但更加採取戰術性操作，使用 ETF 作為流動性工具來管理曝險。資金流向目前取決於利率與波動率，資本暫時留在場邊。」
Bitrue Research Institute 的研究主管 Andri Fauzan Adziima 表示：「短期波動仍然偏高，但這次回檔看起來像是更大趨勢中的健康消化。其他分析師則告訴 The Block，比特幣與加密貨幣市場在結構上仍偏正向，並正在布局可能的反彈。分析師表示，交易者應密切留意聯準會主席 Kevin Warsh 的訊號，以及他對通膨、利率與政策的表態。」
