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公司金庫的採購持續從流動市場移除 BTC，儘管交易所活動仍在進行，仍支持更偏中長期的供給吸收敘事。
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交易所資金流動的波動自 2 月以來已趨緩，且比特幣反彈回到更均衡的市場結構。
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金庫在近年來新增超過 411 BTC，當市場價格更高時，這反映了持續的機構型買盤。
隨著企業買家持續累積 BTC，BTC 供給吸收仍是核心市場主題；同時，交易所流量數據顯示在數月波動與大量資本移動之後，穩定性正在改善。
公司金庫活動持續移除可用供給
Whale Factor 近期指出另一筆顯著的公司比特幣收購。該貼文提到，金庫持有量又增加了額外 411 BTC。
來源：WhaleFactor via X
Arkham 轉帳紀錄顯示兩筆幾乎相同的比特幣交易。這些轉帳合計價值超過 3000 萬美元，約相當於 411.277 BTC。
這些交易在執行時各自量級約 205 BTC。這種交易分拆結構常與有組織的金庫管理流程相關。
上述買入發生在比特幣接近較高的市場水位交易期間。該買入活動看起來並未與由恐慌驅動的市場情況連動。
交易所流量趨勢顯示更均衡的環境
Coinglass 圖表追蹤比特幣的交易所淨流入/流出，並對應市場價格走勢。綠色柱代表流入，紅色柱代表交易所流出。
來源：Coinglass
10 月至 2 月期間，交易所活動變得明顯更具波動性。在修正期間，有幾次每日流出讀數超過 10 億美元。
在同一段時間裡，比特幣從更高估值水位下滑。圖表後續顯示，在 2 月市場低點附近出現了大幅流入飆升。
在那段期間之後，交易所流量行為變得明顯更均衡。儘管大型資本移動仍持續發生，但極端讀數變得較不頻繁。
價格結構回穩，長期累積仍在延續
Whale Factor 表示，公司資產負債表仍在持續吸收可用供給。該貼文也質疑，散戶賣家是否正在把持倉轉移給機構。
與此同時，圖表所示的 2 月弱勢之後，比特幣回升。資產在之後的復甦中，攀升至 7.5 萬美元至 8 萬美元區間。
該圖表也顯示，在多個復甦階段期間，反覆出現流出。這類走勢往往與轉向託管或進行更長期的儲存相關。
近期交易所數據顯示，流入與流出並未主導活動。相反地，市場狀況看起來比前幾個月更為均衡。
儘管交易所活動會間歇性出現尖峰，但比特幣的價格結構已趨於穩定。同時，金庫採購仍持續降低立即可用的流動性。
相較於比特幣總供給，公司收購規模相對較小。然而，重複的買入可在數個季度內累積出相當可觀的持倉。
金庫需求與較為溫和的交易所波動相結合，仍顯著。最新數據顯示，累積活動正在延續，且市場結構也在回穩。
