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公司金庫持續從流動市場移除 BTC，支撐一個較長期的供應吸收敘事，儘管交易所活動仍在進行。
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交易所流量的波動自 2 月以來已趨緩，而比特幣也反彈回更均衡的市場結構。
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金庫在近年新增超過 411 BTC，反映在市場價格較高時仍有持續的機構性買盤。
隨著公司買家持續累積 BTC，「供應吸收」仍是市場的核心主題；同時，交易所流量數據顯示，在數月的波動與大量資金流動之後，穩定性正在改善。
公司金庫活動持續移除可用供給
Whale Factor 近期指出另一筆值得注意的公司比特幣收購。該貼文提到金庫持有量又增加了 411 BTC。
來源：WhaleFactor（透過 X）
Arkham 的轉帳記錄顯示兩筆幾乎相同的比特幣交易。這些轉帳合計總價值超過 3,000 萬美元，約對應 411.277 BTC。
交易在執行時各約為 205 BTC。這種交易拆分結構通常與有組織的金庫管理流程相關。
這些採購發生在比特幣交易於較高的市場水位之際。該買入活動似乎並未連結到由恐慌驅動的市場狀況。
交易所流量趨勢顯示更均衡的環境
Coinglass 的圖表追蹤比特幣交易所淨流入/淨流出與市場價格走勢之間的變化。綠色柱代表流入，紅色柱代表交易所流出。
來源：Coinglass
在 10 月至 2 月期間，交易所活動變得顯著更具波動性。在修正期間，多筆每日流出讀數超過 10 億美元。
在同一段時間裡，比特幣從較高估值水位下跌。其後，圖表顯示在 2 月市場低點附近出現了大幅流入尖峰。
在那段期間之後，交易所流量行為變得明顯更均衡。雖然大量資金移動仍持續，但極端讀數變得不那麼頻繁。
價格結構回穩，長期累積仍在延續
Whale Factor 指出，公司資產負債表仍在持續吸收可用供給。該貼文也質疑散戶賣家是否正將持倉轉移給機構。
與此同時，比特幣從圖表所示的 2 月走弱中恢復。資產後續在復原期間攀升至 7 萬 5,000 美元至 8 萬美元區間附近。
該圖表也顯示多個復原階段中反覆出現的流出。這類走勢常與轉入託管或進行較長期的存放轉移相吻合。
近期的交易所數據顯示，無論是流入或流出都沒有主導活動。相反地，市場條件看起來比先前幾個月更為均衡。
儘管交易所活動會間歇性出現尖峰，比特幣的價格結構仍已趨於穩定。與此同時，金庫採購仍持續降低即時可用的流動性。
與比特幣的總供給相比，公司收購相對較小。然而，在多個季度中重複的採購可以累積出相當可觀的持倉。
金庫需求與交易所波動趨於溫和的組合仍顯著。目前數據顯示，累積活動仍在延續，同步伴隨著市場結構回穩。
