Citi 於週三發布一份研究備忘錄，上調了對 Microsoft Copilot AI 助理的採用預估，並預測該公司財政 2026 年第四季度將有強勁表現。分析師預期，隨著 Copilot 與 Azure 雲端的推進動能，該動能將在財政 2027 年逐步累積；而更完善的基礎能力最終將推動整體營收與獲利成長在財政 2030 年前加速。Microsoft 預定於 7 月 29 日市價平倉後公布財政第四季度財報。Citi 這次上調展望係基於業界調查：顯示 Copilot 採用動能顯著更強，且隨著更進階的 IQ 供給開始在 Copilot 套件中發揮作用，客戶回饋也在改善。此正向評估與外界對 Copilot 表現的廣泛批評形成對比；CNBC 的 Jim Cramer 將 Citi 的看法形容為逆向而行，與他所聽到的關於該產品表現不佳的回饋相違。
Citi 上調 Microsoft Copilot 採用預估，為財報前鋪路
Citi 分析師告訴客戶，他們預期隨著 Microsoft 365 Copilot 的淨新增持續增加，回收期將高於常見水準：Q3 為 +5 百萬，而預估為 +8 百萬。該機構維持對 Microsoft 股票的買入評等，但將目標價從 $620 下調至 $570，原因是企業軟體的多重估值出現壓縮。Cramer 表示，他很高興看到 Citi 認為 Azure 表現良好，即使他對 Copilot 評估持懷疑，仍覺得分析師對 Azure 的評論令人安心。
Microsoft 股價週三上漲 3%，在年初至今下跌之際
Microsoft 股價週三上漲超過 3%，將月初至今的漲幅擴大至 6%。該股在 7 月只有三個交易日呈現下跌。儘管近期出現反彈，股價仍較年初下跌 18%，大幅落後於標普 500 指數在同一期間超過 10% 的漲幅。相較於 2025 年 10 月下旬創下的收盤紀錄（略高於 $542），該股約下跌 27%。
企業軟體產業面臨 AI 擾動疑慮
今年以來，包括 Microsoft 在內的企業軟體業者因 AI 擾動疑慮承受壓力。另一家軟體公司 Salesforce 也因同樣原因，年初至今大跌 36%。IBM 則提前警示其軟體業務將面臨困難，導致其股價週二下跌 25%，週三再下跌 1%。上週，Bloomberg 報導 Starbucks 正考慮將其每年支付給 Microsoft 與 IBM 的 4 億美元軟體工具費用降低，做法是借助 AI，改以自行開發的應用程式取代。
Microsoft 因依賴 OpenAI 與 Azure 產能問題遭提問
由於市場對其在 Azure 成長上依賴 OpenAI 的疑問，Microsoft 股價承壓。市場也在揣測，當 Microsoft 遇到產能限制時，是否將 Azure 成長的機會留在桌上。Microsoft 與其雲端競爍 Amazon 與 Alphabet，合計今年正投入約 5,750 億美元在 AI 基礎設施上；此外還有數千億美元已投資於打造其 AI 能力。
常見問題
Citi 分析師週三對 Microsoft Copilot 說了什麼？
Citi 分析師於週三發布一份研究備忘錄，上調了對 Microsoft Copilot 的採用預估，預期隨著 Microsoft 365 Copilot 淨新增持續增加，回收期將高於常見水準：Q3 為 +5 百萬，預估為 +8 百萬。他們基於業界調查形成這項展望，該調查顯示 Copilot 採用動能明顯更強，且客戶回饋正在改善。
Microsoft 何時公布其財政第四季度財報？
Microsoft 預定於 7 月 29 日市價平倉後公布財政第四季度財報。
Microsoft、Amazon 與 Alphabet 今年在 AI 基礎設施上的支出是多少？
Microsoft 與其雲端競爍 Amazon 與 Alphabet，合計今年正投入約 5,750 億美元在 AI 基礎設施上；此外還有數千億美元已投資於打造其 AI 能力。
