Clear Secure 已從機場生物辨識篩檢服務，轉型為數位身分平台，其股票交易表現比 2021 年以每股 31 美元首次公開募股（IPO）的定價高出 84%；即使自 IPO 以來每季營收仍持續成長，增幅達 358%。該公司轉向回應日益增加的安全身分驗證需求，因為 AI 正日益滲透到各種數位互動之中。Clear Secure 執行長 Caryn Seidman Becker 在 7 月接受 CNBC 的 Julia Boorstin 專訪時表示，公司目標是「12 次『一天』」進行驗證，而不是「12 次『一年』」，並運用其擁有 4100 萬名成員的資料庫；截至第一季，成員數年增 31.3%。該公司 Clear1 企業端驗證產品服務於醫療、金融與政府部門，第一季訂單年增達 5 倍。Clear Secure 的機場業務作為其更廣泛身分平台的客戶獲取管道，現有 820 萬名活躍的 Clear+ 用戶，其中 30% 來自其於 2019 年啟動的美國運通（American Express）合作。
Clear Secure 從機場篩檢擴展至企業身分平台
Clear 於 2003 年成立，起初是以生物辨識技術打造的機場安檢快通車道（fast-pass lane）服務。該公司於 2009 年破產，其資產於 2010 年由 Seidman Becker 與共同創辦人 Ken Cornick 買下。2015 年，Clear Secure 擴展到為體育場館提供更快速且更安全的入場體驗，並與美國職棒大聯盟（Major League Baseball）旗下的科羅拉多磯隊（Colorado Rockies）與紐約洋基隊（New York Yankees）簽署初始合作案。
2016 年，Delta Air Lines 投資 Clear Secure；2019 年，United Airlines 亦跟進。兩家航空公司都以較低價格協助向其客戶行銷該產品。根據摩根大通（JPMorgan）說法，Clear Secure 持續且始於 2019 年的美國運通合作，約占 Clear Secure 820 萬名活躍用戶基礎的 30%。部分美國運通信用卡持有人可獲得每曆年 219 美元的年對帳單抵免（statement credit），以支付 Clear+ 機場會員費用。
Clear Secure 於 2021 年上市，透過首次發行（initial offering）共募得超過 4 億美元，初次發行價為每股 31.00 美元。IPO 之後，Clear Secure 開始建置其企業業務，並於 2025 年將其更名為 Clear1。
Clear1 以多輸入驗證（Multi-Input Verification）服務企業客戶
Clear1 使用多種輸入：政府核發的身分證件、搭配活體偵測的即時自拍、裝置資訊，以及來自可信來源的資料；並彼此交叉比對，以確認身分。企業通常將其用於員工登入驗證、密碼重設、遠端存取驗證，以及讓具權限的存取成員進行存取。
醫療機構可用於病患登記、報到（check-in）與入口網站（portal），以及醫療紀錄存取。金融公司可用於數位帳戶開立、法規遵循，以及驗證高價值交易（例如電匯（wire transfers））。Clear Secure 透過首屆 Identity Summit 將身分確保（identity assurance）定位為防詐與企業安全的基礎。
Needham 分析師 Joshua Reilly 表示，該活動中的客戶回饋超出預期；少數幾美元或更低的單次身分驗證成本，就能避免因資料外洩或密碼重設所可能產生的重大費用。Reilly 也指出，Clear1 的商業模式建立在「再驗證（reverification）」概念之上：一旦 Clear 將某人納入其平台，毛利率會顯著提升。
Clear Secure 公布首季營收成長 19.7%
Clear Secure 的第一季營收年增 19.7%。公司預期第二季營收成長將加速至年增 22.8%。在第一季結束時，Clear 擁有 4100 萬名成員的資料庫，較去年同期成長 31.3%。
首席財務官 Jennifer Hsu 於 5 月公司的第一季財報電話會議上表示，商業模式中的平台規模經濟（platform economies of scale）愈加明顯，隨著公司擴大規模，帶來顯著的營運槓桿（operating leverage）。第一季自由現金流（free cash flow）年增超過 2 倍，達到 1.855 億美元，協助 Clear Secure 建立穩健的資產負債表。
Seidman Becker 在財報電話會議上表示，強健的資產負債表使公司能以不同方式持續投資。Clear+ 近期推出 eGates，透過臉部辨識在不到 5 秒內完成身分驗證，且不需要人工操作員。Telsey Advisory Group 的 Dana Telsey 稱 eGates 具有變革性，因其預期可推動新的註冊與續約，並協助控管成本，包括人力。
Clear Secure 也推出一項起價 99 美元的禮賓（concierge）服務。客戶在機場車道邊（curbside）迎接後，將協助處理行李，並順利通過安檢。Clear Secure 在過去四年中已四度調漲 Clear+ 的價格，使其年費達到 219 美元的水準。
TSA 合作與私人競爭者共同形塑 Clear Secure 的市場地位
Clear Secure 與 TSA PreCheck 等政府計畫合作，讓 Clear+ 會員能更快抵達排隊線前端。公司與 TSA 的關係使 Clear 獲得具備「合格反恐科技」的指定。公司在 12 月宣布，將與美國醫療保險與醫療補助服務中心（Centers for Medicare and Medicaid Services）簽訂合約，涵蓋 Medicare 受益人與提供者（providers）。
Seidman Becker 在財報電話會議上表示，公司看見機會，可將 Medicare 的概念擴展至 Medicaid 及政府中的其他領域，並指出有一項行政命令以減少詐欺。Clear Secure 主要面臨的是私人競爭者，特別是 Id.me，同樣也在與政府合作。
Clear Secure 的部分合作夥伴也可能被視為競爭者，包括 Okta。Okta 的平台可與 Clear IDV 整合，額外增加一層保護，以協助防止攻擊者取得未經授權的存取。Stifel 分析師 Mark Kelley 在 5 月的一份研究報告中寫道，COVID 期間註冊成長且留存表現尚可，並認為這項業務的週期性遠不如旅遊業。
Kelley 寫道，今年較早的政府停擺（government shutdown）導致 Clear+ 會員成長大幅加速，原因包括較長的 TSA 等候時間，以及隨著 eGates 上線，Clear 的等候時間改善。
分析師設定 58.17 美元的平均目標價，評級不一
Clear Secure 目前有三項買進（buy）、兩項持有（hold）與一項跑輸（underperform）的評級，平均目標價為 58.17 美元。7 月中旬，Clear Secure 的交易價格約為按未來十二個月基礎（next-twelve-months）計算的 18 倍 EBITDA 與 27 倍盈餘（earnings）。Needham 的 Reilly 認為，公司能夠在未來數年維持 25%+ 的營收複合年成長率（compound annual growth rate），同時維持吸引人的單位經濟（unit economics）。
在 6 月，Clear Secure 修改公司章程（certificate of incorporation），以移除部分超級多數表決（supermajority vote）要求；這些要求本可能成為潛在併購的障礙。Clear Secure 採用雙類別股權（dual class share）架構，而 Seidman Becker 持續保有多數投票控制權。
常見問題（FAQ）
Clear Secure 的股票自 2021 年 IPO 以來表現如何？
儘管自 IPO 以來每季營收增加 358%，但 Clear Secure 的股票交易價格仍比 2021 年每股 31.00 美元的首次發行價格高出 84%。
Clear Secure 的 Clear1 在第一季成長有多快？
Clear1 的訂單量在第一季於年增基礎上成長 5 倍，協助推動公司整體營收年增 19.7%。
Clear Secure 與美國運通（American Express）的關係是什麼？
Clear Secure 與美國運通的合作始於 2019 年，部分美國運通信用卡持有人可獲得每曆年 219 美元的年對帳單抵免，以支付 Clear+ 機場會員費用。根據摩根大通（JPMorgan）的說法，這項合作約占 Clear Secure 820 萬名活躍用戶基礎的 30%。
