康卡斯特週一宣布，計劃將其有線寬頻業務與NBCUniversal和Sky的媒體部門分拆為兩家獨立公司。聯合執行長Brian Roberts直接否認投資人猜測分拆是為了未來收購做準備，在投資者電話會議上被問及時表示「絕對不會」。這次分拆是康卡斯特近幾個月來的第二次重大結構變革，正值媒體行業廣泛整併之際，包括近期完成的派拉蒙Skydance與華納兄弟探索資產的合併，以及福斯收購Roku的協議。
康卡斯特高層否認分拆背後的併購意圖
在週一的投資者電話會議上，康卡斯特聯合執行長Brian Roberts表示，分拆是「讓每家公司處於最有利位置以創造價值、充分變現資產、並積極追求自身有機成長策略的正確舉措。」聯合執行長Mike Cavanagh也呼應了對交易意圖的否認，表示「在NBCUniversal方面以及[with] Sky方面，絕對不會。」
根據康卡斯特說法，創辦人Ralph Roberts之子、也是康卡斯特控股股東的Roberts，在分拆後將不會擔任任何一家公司的執行長，但仍將繼續「積極參與」兩家公司的領導。Cavanagh將在分拆後擔任媒體業務的執行長。
根據一位匿名知情人士說法，將NBCUniversal和Sky從Xfinity有線業務中分離的舉動，是在最近幾個月內迅速形成的。該人士表示，當康卡斯特在不到兩年前決定將其有線電視網路分拆為Versant Media Group時，從未考慮過將NBCUniversal整體剝離的可能性。
近期媒體行業整併背景
康卡斯特分拆之前，媒體行業經歷了一段廣泛整併期。派拉蒙Skydance大約一年前完成合併，之後與Netflix爭奪華納兄弟探索資產。本月稍早，福斯同意以220億美元收購串流平台公司Roku。
Forrester研究總監Mike Proulx指出，華納兄弟探索曾宣布計劃將其資產分拆為兩家公司，隨後啟動出售程序，最終引來Netflix和派拉蒙Skydance的競價。
康卡斯特一直避免進行併購，除了競標WBD資產之外，而是專注於自身業務。Cavanagh在週一的電話會議上表示：「毫無意外，媒體和電信領域的競爭日益激烈，變革步伐持續加速。我們認為這些情況短期內不會改變。」
潛在NBCUniversal交易的監管障礙
擁有廣播電視網NBC為潛在交易帶來監管障礙。該公司無法與擁有其他全國性電視網的公司合併，這實際上排除了迪士尼（ABC所有者）和派拉蒙Skydance（CBS所有者）作為潛在合作夥伴。
Netflix在該出售過程中對WBD的電影製片廠和串流資產表現出興趣，但捨棄了WBD的線性電視網路。康卡斯特週一未具體說明分拆後每家公司預期的估值。
Charter Communications股價因合併傳言上漲
Charter Communications股價週一因康卡斯特的宣布飆升10%，顯示投資人可能看好康卡斯特與Charter合併的可能性，這將結合美國兩大有線電視公司。
康卡斯特曾在2014年試圖收購Time Warner Cable。當康卡斯特因監管反對而放棄競標時，Charter收購了該資產。司法部當時已準備阻止康卡斯特與Time Warner Cable的交易。
Charter正在完成與Cox的合併，承接Cox的債務後，其債務負擔將超過1000億美元。Charter和康卡斯特參與了一家合資企業，Charter有線電視客戶可使用康卡斯特的Xumo串流設備。
前康卡斯特財務長、分拆後有線資產的候任執行長Michael Angelakis週一表示，他相信公司擁有競爭所需的網路資產。
稅務法規規範分拆後收購時機
康卡斯特預計分拆將在一年內完成。根據知情人士說法，標準美國稅務法規要求潛在收購公司等待更長時間才能收購近期分拆的目標。根據交易類型和時間等細節，公司需要等待的時間長短不一。
Integrated Media執行長Jonathan Miller表示：「可能不會立即發生。但我認為這可能為併購方面鋪路。這麼做完全是為了在各種機會上擁有更多選擇權。」
常見問題
康卡斯特週一宣布了哪些關於其業務結構的消息？
康卡斯特週一宣布，計劃將其兩項主要業務——有線寬頻以及NBCUniversal和Sky的媒體部門——分拆為獨立公司。聯合執行長Brian Roberts在分拆後不會擔任任何一家公司的執行長，但仍將積極參與兩家公司的領導。聯合執行長Mike Cavanagh將在分拆後領導媒體業務。康卡斯特預計分拆將在一年內完成。
為什麼康卡斯特高層否認分拆是為了未來交易做準備？
聯合執行長Brian Roberts在被問及投資人是否應將分拆視為未來交易的潛在準備時，表示「絕對不會」，稱這是「讓每家公司處於最有利位置以創造價值、充分變現資產、並積極追求自身有機成長策略的正確舉措。」聯合執行長Mike Cavanagh也呼應了這一否認。根據知情人士說法，這個決定是在最近幾個月迅速形成的，而非長期併購規劃的一部分。
潛在NBCUniversal交易存在哪些監管障礙？
擁有廣播電視網NBC帶來監管障礙，因為該公司無法與擁有其他全國性電視網的公司合併，這實際上排除了迪士尼（ABC所有者）和派拉蒙Skydance（CBS所有者）作為潛在合作夥伴。康卡斯特曾在2014年試圖收購Time Warner Cable，但司法部當時已準備阻止該交易。標準美國稅務法規也要求潛在收購公司在分拆後等待一段時間才能收購被分拆的目標。
