CrowdStrike 和 Palo Alto Networks 本週公布了財報，儘管指引加速且 AI 評論偏正面，股價仍分別下跌 8% 和 3%。這些跌勢是在一波上漲之後出現；該上漲期間，兩檔資安股在 4 月至 5 月底之間各自上漲超過 70%，受 Anthropic 的 Mythos AI 模型發表推動。投資者在財報公布前進入市場，期待立即出現由 AI 帶動的營收成長跡象，但高管與分析師指出，企業端的銷售週期通常需要 9 到 12 個月，意味著實質的 AI 益處很可能要到 2027 年日曆年度才會顯現。
CrowdStrike 與 Palo Alto Networks 財報後股價下跌
兩家公司本週都交出了財報優於預期（earnings beats），但未能符合投資者對「立即」由 AI 推動的營收加速的期待。Jefferies 的軟體分析師 Joseph Gallo 表示，「人們可能有點得意忘形」並指出，「兩家公司都給出了加速的指引，但說到底……這些 AI 益處需要時間，這是一個跨多年的過程。」
被認定過於強大、因為可能被輕易用於利用軟體漏洞而不予釋出的 Mythos 模型，今年早些時候重新點燃了資安產業的熱情。CrowdStrike 與 Palo Alto Networks 皆是 Anthropic 獨家 Project Glasswing 測試計畫的早期合作夥伴；本週 Anthropic 將該計畫擴大到另外 150 家合作夥伴，包括 Rubrik 和 Tenable。
企業銷售週期延後 AI 營收影響
根據 Gallo 的說法，典型的企業銷售週期長達 9 到 12 個月，因此來自 AI 的大多數增溫跡象可能要到 2027 年日曆年度才會出現。日曆年第四季通常是客戶最強的採購季節，因為企業會在新年重新調整預算。
Gallo 表示，如果一家企業「在過去一個或兩個季度才剛推出 AI 產品，我不覺得期待這麼快就出現大幅度的跳升是公平的。」
高管概述 AI 需求，但不抱持立即暴利預期
Palo Alto Networks 執行長 Nikesh Arora 本週告訴分析師，已有超過 1,200 家公司聯繫這家資安公司，商討 AI 策略。該公司在過去 6 週已舉行 800 場會議，其中接近 100 場是由 Arora 親自主持。
Arora 表示，分析師不應該期待下個季度出現立即的「暴利（windfall）」，但他預期「穩健成長」。他說：「我不會搶先得意忘形，開始把水龍頭全開、把大把廚房水槽和數字都丟給資安公司，因為仍有一個流程、一個機制、一個週期，人們是按流程採購的，還需要執行與部署。」
CrowdStrike 執行長 George Kurtz 在一場財報電話會議中告訴分析師，AI 偵測與回應（AIDR）是個巨大的新板塊，未來可能超越端點安全市場，但目前仍在「早期階段」。該公司的第二季管線已經超過 5,000 萬美元。Kurtz 表示：「一旦它真正進入主流、並且整個公司都在所有員工與各種工作負載上採用它，我想你會看到又一次的、增量機會的增加。」
公司也因 AI 順風，上修了 2027 財年淨新增年度經常性收入成長。
FAQ
為什麼 CrowdStrike 和 Palo Alto Networks 的股價在財報後下跌？
本週，CrowdStrike 下跌 8%，Palo Alto Networks 下跌 3%，儘管兩家公司都交出財報優於預期（earnings beats）並加速指引。投資者預期在 Mythos 模型發表後會立即出現由 AI 帶動的營收成長跡象，但高管指出，企業端銷售週期通常需要 9 到 12 個月，因此實質的效益要延後到 2027 年日曆年度。
Anthropic 的 Project Glasswing 計畫是什麼？
Project Glasswing 是 Anthropic 就其 Mythos AI 模型推出的獨家測試計畫。CrowdStrike 與 Palo Alto Networks 是該計畫的早期合作夥伴。本週 Anthropic 將 Project Glasswing 擴大到另外 150 家合作夥伴，包括 Rubrik 和 Tenable。
資安公司正在看到多少 AI 需求？
Palo Alto Networks 執行長 Nikesh Arora 表示，已有超過 1,200 家公司聯繫以討論 AI 策略，且該公司在過去 6 週舉行了 800 場會議。CrowdStrike 執行長 George Kurtz 則指出，公司第二季的 AI 偵測與回應管線已經超過 $50 million。
