截至2026年4月，根據DefiLlama的數據，DeFi借貸協議在超過380個活躍平台上持有540億美元的存款，使借貸成為繼流動性質押之後總鎖倉價值最大的DeFi類別。Aave的累計貸款發放量超過1萬億美元，佔去中心化借貸市場的62.8%，USDC供應年化收益率（APY）根據鏈和利用率的不同在3%到6%之間。根據Dune分析儀表板，穩定幣借款佔未償還DeFi債務的84%，ETH抵押品佔39%，流動性質押代幣佔28%，BTC包裝代幣佔抵押品方的14%，而像Nexo這樣的中心化貸款機構已支付超過12億美元的利息，並管理超過110億美元的資產。
加密借貸透過抵押貸款連結存款人與借款人
加密借貸將提供資產的存款人與以加密貨幣作為抵押品的借款人連結起來，通常以貸款價值的110%到200%的超額抵押比率進行。借款人需要流動性又不願出售其持倉，而貸款人則從借款人的還款中賺取利息。
市場上有兩種主流架構：中心化金融平台如Nexo、Binance和Coinbase透過內部風險系統管理抵押品、設定利率並處理清算。根據CoinTracker的2026指南，去中心化協議如Aave、Compound和Morpho使用智慧合約以無需許可的方式自動化這些功能。
收益來自借款人的利息支付，而非代幣發行或通膨獎勵。穩定幣供應收益率範圍從3%到8% APY，取決於協議和市場狀況。
Aave以145億美元TVL佔據DeFi借貸市場62.8%
根據DefiLlama的借貸類別，截至2026年中，Aave V3以約145億至194億美元的TVL領先DeFi借貸市場，部署在超過15條EVM鏈上。Aave V3上的USDC供應收益率範圍為3%到6% APY，其中Arbitrum和Base由於借款人與供應商比率通常比以太坊主網提供略高的利率。
Morpho的TVL超過100億美元。其MetaMorpho金庫架構支援精選收益策略，透過Gauntlet Prime等金庫將USDC供應APY推高至4.1%到6.8%。Apollo Global Management與Morpho的合作協議涵蓋48個月內最多9000萬枚代幣。
Compound V3持有約20億美元的TVL。目前的USDC供應利率範圍為3%到5%，通常低於Aave和頂級Morpho金庫。根據Coin Bureau 2026年1月的評論，Compound在每個主要的DeFi壓力事件中都保持了其安全記錄。
Nexo在中心化平台上支付了12億美元利息
Nexo已支付超過12億美元的利息，並管理超過110億美元的資產。根據Webopedia 2026年的評論，該平台提供高達16% APR的每日複利存款，並支援超過100種加密貨幣。Nexo採用信用額度模式而非提供固定期限貸款，允許用戶以抵押品為擔保借款，僅對使用的金額支付利息。
Binance提供彈性、固定利率和VIP借貸選項，利率每分鐘更新。彈性利率貸款以1美元等值加密貨幣起借，抵押品認購至Simple Earn產品，在保障貸款的同時持續賺取獎勵。固定利率USDC貸款可享30天期7.8%利率，最低50,000 USDC。
Coinbase於2025年底透過Base網路上的Morpho協議推出了其借貸計畫。用戶可以使用比特幣或包裝比特幣作為抵押品，最多借入100萬美元的USDC。該服務可供大多數美國客戶使用。
SEC框架與IRS Form 1099-DA增加了合規要求
在大多數司法管轄區，以加密貨幣借款不屬於應稅事件，因為借款人並未出售或實現收益。如果抵押品被出售，強制清算則需課稅。
對於貸款人而言，收到收益型代幣（例如Aave上的aTokens）在某些司法管轄區可能構成應稅交換。SEC不斷演進的框架以及擬議的IRS Form 1099-DA reporting requirements（IRS Form 1099-DA申報要求）將增加平台和用戶的合規義務。
Aave V4預定於2026年推出，採用Hub-and-Spoke架構
Aave V4預定於2026年推出，採用樞紐與輻條（hub-and-spoke）架構，統一不同部署中的流動性。Morpho的機構合作夥伴關係正在擴展。根據業界估計，USDS的流通供應量預計今年將幾乎翻倍至206億美元。
常見問題
借貸加密貨幣如何賺取利息？
加密借貸透過連結提供資產的存款人與提供超額抵押加密貨幣並支付利息的借款人來產生收益，利率在DeFi中由演算法決定，在CeFi中則由平台政策決定。
2026年最佳DeFi借貸平台有哪些？
截至2026年中，Aave V3以超過145億美元的TVL領先；Morpho以超過100億美元TVL和模組化金庫架構緊隨其後；Compound V3持有約20億美元TVL，並在每個主要DeFi壓力事件中保持不敗的安全記錄。
