馬斯克 SpaceX IPO 後股權重組：多系列優先股轉換 A 類，售股僅 11390 股

馬斯克於 6 月 17 日就其持有的 SpaceX 股權向 SEC 提交 Form4 申報，披露 IPO 完成後的大規模股權轉換。主要轉換發生於 IPO 完成日，多系列優先股按章程規定自動轉換為 B 類或 A 類普通股。相比之下，公開市場出售僅 11,390 股 A 類普通股，每股價格 105.318 美元。

馬斯克 SpaceX IPO 完成後的自動轉換：多系列優先股按 50:1 比例轉換為 A 類普通股

根據 SEC Form 4 申報，SpaceX IPO 完成後（2026 年 6 月 15 日），按公司章程自動完成以下主要轉換（反映 1:5 股票分割後數字）：

· C 系列優先股 5,652,297 股 → A 類普通股 282,614,850 股（50:1 比例）

· H 系列優先股 370,370 股 → A 類普通股 18,518,500 股（50:1）

· I 系列優先股 295,858 股 → A 類普通股 14,792,900 股（50:1）

· A 系列優先股 → B 類普通股（50:1），含馬斯克可撤銷信託 57,494,561 股和使命信託 2,548,523 股

· B 系列優先股 5,002,400 股 → B 類普通股 250,120,000 股（50:1）

· 上述 B 類普通股於 IPO 完成後進一步轉換為 A 類普通股

馬斯克可撤銷信託在 IPO 後的 SEC 申報持股數字

根據 SEC Form 4 申報，完成轉換後，馬斯克可撤銷信託的主要持股如下：A 類普通股約 842 百萬股；B 類普通股 3,788,654,145 股。

此外，使命信託持有 B 類普通股 127,426,150 股；EM 2024 GRAT-A 持有 A 類普通股 7,402,770 股。每股 B 類普通股可隨時由持有人選擇轉換為 1 股 A 類普通股，且無到期日；B 類普通股在出售或特定轉讓時亦自動轉換為 A 類普通股。

AI CEO 獎勵：302,072,285 股受限 B 類普通股，績效條件達成後歸屬

SEC 申報顯示，SpaceX 以 302,072,285 股受限 B 類普通股授予馬斯克（AI CEO 獎勵），取代此前的績效獎勵（此前版本中的未實現部分 25,172,695 股 A 類被發行人於 2026 年 3 月 23 日註銷）。

上述受限股票將在達到特定績效條件後歸屬，具體績效條件的詳情見馬斯克於 2026 年 6 月 11 日提交的 Form 3 申報。此外，馬斯克持有一項以每股 8.3998 美元行使價購買 3.5 億股 B 類普通股的選擇權，已完全歸屬，有效期至 2031 年 2 月 11 日。

常見問題

為何 SpaceX IPO 後馬斯克的優先股會自動轉換？

根據 SEC Form 4 申報的注腳說明，按 SpaceX 成立證書的條款，A 系列和 B 系列優先股在 IPO 完成後自動按 50:1 比例轉換為 B 類普通股；C 系列、H 系列和 I 系列優先股在 IPO 完成後自動按 50:1 比例轉換為 A 類普通股。所有數字均反映 2026 年 5 月 4 日實施的 1:5 股票分割。

馬斯克 SPCX 的 B 類普通股與 A 類普通股有何差異？

根據申報注腳，B 類普通股享有不同的投票權（馬斯克在 SpaceX 的投票比例超過 84%，A 股為 1 股 1 票，B 股為 1 股 10 票）。B 類普通股可由持有人隨時選擇轉換為 1 股 A 類普通股，且在出售或特定轉讓時自動轉換為 A 類普通股，無到期日。

此次申報中公開市場出售的 11,390 股 A 類股意義是什麼？

相較於同期進行的數十億股轉換操作，公開市場出售僅 11,390 股 A 類普通股（每股 105.318 美元，合計約 120 萬美元），規模極小，反映馬斯克在 IPO 前後並未進行大規模套現，主要操作均屬於信託架構內的股票類別轉換，而非對外出售。