高盛資產管理（Goldman Sachs Asset Management）預測，新興市場股票將持續上行動能，原因是穩健的獲利成長以及 AI（人工智慧）產業的結構性擴張。高盛資產管理美洲區（Americas）基礎型權益投資組合（fundamental equity portfolios）的共同負責人凱瑟琳・波德爾邁爾（Catherine Bodlmeier）在播客中，於「20日（當地時間）」作出上述判斷，指出企業獲利改善是近期新興市場權益走強的主要驅動因素。該預測基於一個觀察：新興市場權益的漲幅是建立在企業獲利改善之上，而非僅僅是估值重新定價，這暗示仍有進一步上漲的可能。
新興市場 2026 年獲利成長 55%
據高盛資產管理表示，預估新興市場權益在 2026 年可達約 55% 的獲利成長率；這比標準普爾 500（Standard & Poor's 500）成分股公司的獲利成長率高出逾一倍。波德爾邁爾表示：「新興市場股票相較美國，仍以折價超過 40% 的水位交易。」她指出，當投資人開始意識到這個估值落差時，今年約有 500 億美元資金流入新興市場，代表過去 20 年中最大的一次流入。
新興市場掌控 80% 的 AI 硬體出口
AI（人工智慧）產業的成長，亦作為新興市場權益升值的額外驅動因素。波德爾邁爾強調：「重點在於，新興國家在 AI 生態系中占據主導地位」，並補充：「它們負責約 80% 的 AI 硬體出口。」她表示：「隨著與 AI 相關的投資持續演進，更多國家與公司都能受惠」，並指出：「尤其是那些與供應鏈瓶頸環節相關的公司與國家，可能會成為目標。」
儘管資金流入 500 億美元，新興市場股票仍以 40% 折價交易
波德爾邁爾評估：「考量對 AI 的曝險、具吸引力的估值與強勁的獲利，新興市場明年也仍可上漲。」今年新興市場相較美國股票存在 40%+ 的估值折價，再加上約 500 億美元的流入——這是過去 20 年最大的一次——突顯投資人已辨識到新興市場股票中的獲利改善敘事。
常見問題
高盛為新興市場在 2026 年預估的獲利成長率是多少？
高盛資產管理預估，新興市場權益在 2026 年將達到約 55% 的獲利成長率，且高於預期 S&P 500 公司獲利成長率逾一倍。
新興市場掌控多少比例的 AI 硬體出口？
根據高盛資產管理的凱瑟琳・波德爾邁爾表示，新興國家負責約 80% 的 AI 硬體出口，並在 AI 生態系中占據主導地位。
今年流入新興市場的資本有多少？
今年約有 500 億美元流入新興市場，代表過去 20 年中最大的一次流入，因投資人認知到新興市場股票與美國股票之間的估值落差。
