灰度 6 月 4 日推出 Hyperliquid ETF，費率 0.29% 為市場最低

灰度 Hyperliquid 質押 ETF（HYPG）將於 6 月 4 日開始交易，總管理費為 0.29%，是美國目前已上市 HYPE ETF 中費率最低產品，低於 Bitwise BHYP 的 0.34%（首月免費後）和 21Shares THYP 的 0.30%。HYPG 為第三隻 Hyperliquid ETF。

HYPG 費率與同類 ETF 比較：三款產品費率全覽

根據已確認的公開信息，三隻美國上市的 Hyperliquid ETF 費率分別為：

Grayscale HYPG 0.29%（總管理費，業界最低）；

21Shares THYP 0.30%；

Bitwise BHYP 首月免費，此後收取 0.34%。

灰度在公告中確認，0.29% 的費率基於總管理費計算，投資者可能另需支付經紀費和其他費用。HYPG 未根據 1940 年《投資公司法》（40 法案）進行註冊，不受與 40 法案下 ETF 和共同基金相同的監管和保護。

HYPG 上市時程確認：6 月 1 日 SEC S-1 修訂與彭博分析師表態

灰度於 2026 年 6 月 1 日向 SEC 提交了 S-1 修訂文件，本次更新新增了 0.29% 的總管理費率和 HYPG 正式股票代碼。

彭博資訊 ETF 分析師 James Seyffart 於 6 月 1 日在 X 平台發文稱，HYPG 的上市「似乎指日可待」，並表示預計灰度將在本週內將該基金推向市場。

Hyperliquid 背景數據：HYPE 代幣市值 161 億美元排名第十

Hyperliquid 是一個去中心化衍生品交易所，允許交易者在鏈上進行永續合約（無到期日的衍生品合約）交易。根據 The Block 的價格數據，其原生代幣 HYPE 的市值達 161 億美元，全球排名第十。美國商品期貨交易委員會（CFTC）於上週批准了 Coinbase 和 Kalshi 等公司首次在美國提供永續合約產品，為相關監管環境的背景之一。

常見問題

HYPG 的質押獎勵如何分配，投資者可以直接收到嗎？

根據灰度的官方披露，潛在的質押獎勵由基金獲得，不會直接發放給投資者。此外，質押期間 HYPE 將被鎖定，無法出售或轉讓，存在流動性風險。

HYPG 與 Bitwise BHYP 和 21Shares THYP 的費率差異是多少？

三者費率分別為：HYPG 0.29%、THYP 0.30%（高 1 個基點）、BHYP 首月免費後 0.34%（高 5 個基點）。三者均為 Hyperliquid 原生代幣 HYPE 的 ETF 封裝產品。

HYPG 是否受 1940 年《投資公司法》保護？

不受保護。根據灰度的官方披露，HYPG 未根據 1940 年《投資公司法》（40 法案）進行註冊，因此不受與 40 法案下 ETF 和共同基金相同的監管和保護。灰度提示，投資 HYPG 面臨高度風險和波動性，不適合無法承受全部投資損失的投資者。