HL Mando 預估 2024 年第 2 季營業利潤為 1,000 億韓元，年增 3% 下滑

HL Mando 預計將在第 2 季創下 1000 億韓元營業利潤，較去年同期下滑 3%；營收則預期達到 2.451 兆韓元，成長 2.1%，此為 Yonhap Infomax 彙整 11 家主要國內證券公司所做的整體預測。營收小幅成長、獲利輕微下滑，歸因於中國市場需求收縮，以及 Hyundai Motor 與 Kia 的減產，兩者合計占 HL Mando 銷售額的 47%。第 1 季已開始的原材料成本上漲延續至第 2 季，進一步壓縮利潤率；公司預估原材料負擔率為 66%，為 10 年來最低。HL Mando 主要在韓國汽車零件產業營運，向全球主要車廠供應底盤零組件與先進駕駛輔助系統。

證券公司預測 HL Mando 第 2 季營業利潤 1000 億韓元

Yonhap Infomax 在一個月內彙整 11 家主要國內證券公司提交的 HL Mando 第 2 季獲利預測。市場共識的營業利潤預估為 1000 億韓元，年減 3%。營收預估為 2.451 兆韓元，反映較去年同季成長 2.1%。

HL Mando 第 2 季獲利預測 [資料來源：Yonhap Infomax 畫面編號 8031]

中國市場需求收縮與 Hyundai-Kia 生產下滑影響銷售

證券分析師指出，中國市場以及國內汽車產業出貨量下滑是導致獲利停滯的主要原因。中國市場占 HL Mando 銷售額的 20%，出現新車需求凍結。此外，Hyundai Motor 與 Kia 的全球工廠出貨量較去年同期下降約 3%。

原材料成本上漲自第 1 季延續至第 2 季，使獲利改善放緩。Shinyoung Securities 分析師 Moon Yong-kwon 表示，HL Mando 的原材料負擔率去年估計為 66%，為過去 10 年最低水準。半導體價格負擔在第 1 季增加約 66 億韓元。分析師指出，與客戶的成本結算時點與幅度，將是第 2 季下半年的變數。

北美電動車成長與印度市場擴張支撐營收

預期北美電動車客戶的客量增加將帶動營收成長。包括 Tesla 在內的主要客戶，於第 2 季創下全球交付 48 萬輛，優於市場預期，產量也回升至 45.2 萬輛。

印度市場預期也將貢獻額外成長。HL Mando 在包括 Hyundai Mobis 印度廠在內的設施發生火災事件後，採用替代底盤零組件供應。對印度區域的區域銷售分析顯示，較去年同期約成長 19%，增幅明顯。

歐洲銷售也預期將隨著印度一起增加，帶動公司整體營收成長，並防禦營業利潤維持在去年的水準。

分析師預期下半年成本回收與機器人事業成長

證券公司預期 HL Mando 將在下半年成功進行獲利回復。先前限制第 1 季表現的原材料價格上漲，預計將在一年內透過與客戶的價格連動機制，或外匯補償收入，獲得實質彌補。

公司預期將受惠於機器人市場擴張。隨著北美客戶的人形機器人量產進度逐漸明朗，HL Mando 接獲機器人致動器訂單的可能性正在提高。HL Mando 目前正與主要客戶進行技術諮詢。

HL Mando 機器人致動器 [資料來源：HL Mando]

HL Mando 的接單狀況顯示向好。證券公司診斷認為，要達成年度接單目標 1.32 兆韓元是相當可行的。

常見問題

HL Mando 預測的第 2 季營業利潤是多少？

HL Mando 的第 2 季營業利潤預估為 1000 億韓元，根據 Yonhap Infomax 彙整的 11 家主要國內證券公司共識估計，較去年同期下降 3%。

為何即使營收成長，HL Mando 的第 2 季獲利仍在下滑？

獲利下滑歸因於中國市場需求收縮（占銷售額 20%）、Hyundai Motor 與 Kia 的減產（占銷售額 47%），以及自第 1 季起持續上升的原材料成本；其中半導體成本就已上升約 66 億韓元。

哪些因素支撐 HL Mando 的第 2 季營收成長？

營收成長受到北美電動車客量增加支撐，包括 Tesla 等主要客戶在第 2 季創下全球交付 48 萬輛、產量 45.2 萬輛；此外，在競爭對手設施發生火災事件後採取替代供應安排，使印度市場銷售也較去年同期約成長 19%。