Hyperliquid 的永續合約（perpetual futures）成交量在 5 月達到全球集中式交易所永續合約成交量的 6.63%，創下該平台紀錄以來最高的市場份額。該去中心化衍生品平台在同一期間，其成交量相對於 Binance 達到 14.4%。這種成長由 Hyperliquid 的核心永續合約交易所推動，並延伸至在 HIP-3 下部署的建置者（builder）市場擴張；HIP-3 是該平台用於推出新永續合約市場的框架。5 月期間，HIP-3 市場創造了超過 62 億美元的月度交易量。這項增長反映了對於能在 24/7 情況下存取槓桿化市場（涵蓋各類加密資產）以及合成市場的需求，因為去中心化場域正與在加密衍生品交易上歷來占主導地位的集中式交易所競爭。
Hyperliquid 在永續合約交易中達成創紀錄的市場份額
5 月數據顯示，Hyperliquid 正從整體加密衍生品市場中搶佔可衡量的份額，而該市場仍主要由 Binance、OKX、Bybit 和 Bitget 等集中式交易所主導。Binance 仍以相當大的差距領先全球永續合約交易活動，但 Hyperliquid 的 5 月占比顯示，去中心化場域能處理到足以與最大型集中式平台相比的成交量。
永續合約是加密交易中占主導地位的交易工具。與傳統期貨不同，永續合約沒有到期日，並透過資金費率（funding rates）讓合約價格與現貨市場保持一致。它們廣泛被交易者用於槓桿、避險、基差交易（basis trades）以及方向性曝險（directional exposure）。由於集中式交易所提供更深的流動性、更快的執行以及比去中心化替代方案更廣泛的用戶接入，歷史上一直由其掌控這一市場。
Hyperliquid 透過結合委託簿（order-book）模式與低延遲執行、自我托管（self-custody），以及不斷擴展的市場種類，縮小了這段差距。該平台的成長特別在週末與非交易時段（after-hours）期間變得明顯，因為傳統市場基礎設施較難提供，而交易者仍希望能曝險於波動性資產。
HIP-3 框架擴大去中心化衍生品市場覆蓋範圍
在 HIP-3 下，由建置者部署（builder-deployed）的市場擴張，促成了 Hyperliquid 5 月成交量的成長。5 月期間，HIP-3 市場在月度交易量上創造了超過 62 億美元；同時，更廣泛的 Hyperliquid 永續合約整體活動仍屬於去中心化衍生品中最大的行列。
建置者部署的市場能提升覆蓋範圍、改善對市場需求的回應能力，並創造更廣泛的交易機會。這讓該平台在競爭上更具優勢，能與集中式交易所正面較量；而在過去，掛單速度（listing speed）與市場廣度（market breadth）一直是集中式交易所的主要優勢。HIP-3 的崛起使 Hyperliquid 不再僅限於標準的加密上架（listings）。
對於集中式交易所而言，Hyperliquid 的成長在費用、上架、市場覆蓋與託管模式方面帶來競爭壓力。對於做市商（market makers）來說，這意味著流動性供給正變得更分散，分佈在集中式與去中心化場域之間。先前若主要聚焦於 Binance 與其他大型 CEX 的公司，可能需要更深入地整合鏈上委託簿（on-chain order books）、基於智慧合約的結算（smart contract-based settlement）以及去中心化的抵押品系統（decentralized collateral systems）。
Hyperliquid 會限制部分司法管轄區，但其不斷上升的市場份額顯示，去中心化衍生品在加密領域中可能變得具有系統性重要性。創紀錄的 6.63% 全球占比以及相對於 Binance 的 14.4%，都表明去中心化衍生品已大到傳統加密交易場域無法忽視。
常見問答（FAQ）
Hyperliquid 在 5 月的全球集中式交易所永續合約成交量占比是多少？
Hyperliquid 的永續合約成交量在 5 月達到全球集中式交易所永續合約成交量的 6.63%，創下該平台紀錄以來最高的市場份額。該平台在同一期間相對於 Binance 的成交量達到 14.4%。
HIP-3 市場在 5 月的交易量是多少？
HIP-3 市場是指在 Hyperliquid 的 HIP-3 框架下推出的、由建置者部署的永續合約市場。它們在 5 月的月度交易量創造了超過 62 億美元。該框架允許在標準加密上架（listings）之外擴大市場覆蓋範圍。
