根據分析公司 Aletheia 於 2026 年 5 月 20 日發布的分析，Hyperliquid 的 HYPE 現貨交易所交易基金（ETF）在其前六個交易日中的三個日子，基於市值調整後口徑，其資金流入強度超越比特幣 ETF。至 2026 年 5 月 22 日上午 10 點（KST），HYPE 在 CoinMarketCap 的成交價為 $57.56（約 ₩86,940），每週上漲 26.86%。佔整體數位資產約 43% 的替代幣市場，隨著新型「以代幣為支撐」的金融產品出現，已成為資本配置的聚焦領域。
ETF 資金流入表現
Aletheia 的分析顯示，在其推出週的特定交易日中，HYPE 現貨 ETF 相較於比特幣現貨 ETF，在相對於市值的資金流入強度上表現更強。該公司指出，雖然以美元計算比特幣 ETF 的絕對資金流入規模仍更大，但在三次情況下，HYPE 的市值調整後流入比率高於比特幣。此指標反映的是新資金相對於各資產既有市值的佔比。
價格升值與市場推動因素
HYPE 的價格走強，與 Hyperliquid 的 HIP-3（IPO 前）永續期貨市場中的投資者活動密切相關。該市場允許交易者針對未上市公司的估值（包含 SpaceX、Anthropic 與 OpenAI）建立部位。Hyperliquid 目前提供以這些私有公司作為標的的永續期貨合約。該市場中的資本集中，支撐了 HYPE 代幣的升值。
代幣回購與收入模式
Hyperliquid 將其平台上產生的交易費用中相當一部分配置到 HYPE 代幣回購與銷毀（burn）作業。Bitwise 的首席投資長 Matt Hougan 將 Hyperliquid 描述為「下一代代幣模型」，其多數收入與代幣回購機制相連。這種做法透過系統性降低流通供給，將平台獲利能力直接連結到代幣價值支撐。
