韓國投資與證券（Korea Investment & Securities）於 24 日宣布，將參與擔任現代商業銀行（Hyundai Commercial）4 億人民幣（約 875億韓元）公共韓式泡菜債（kimchi bond）發行的承銷商。KB 證券（KB Securities）擔任主辦承銷商（lead underwriter），韓國投資與證券則作為聯席承銷商（co-underwriter），各自承擔一半的發行規模。該債券期限為 2 年，票面年利率為 2.20%。一名韓國投資與證券官員表示，此次發行有助於現代商業銀行多元化外幣資金來源、因應金融市場波動，並強化穩定的資金基礎。韓式泡菜債是以外幣計價、在韓國資本市場發行的債券，使企業能夠取得外幣流動性，並透過運用國內投資人基礎來分散資金幣別。
債券結構與承銷安排
本次交易中，KB 證券擔任主辦承銷商，韓國投資與證券則參與擔任聯席承銷商。兩家公司平均分攤 4 億人民幣的發行規模。該債券期限為 2 年，並支付 2.20% 的年息票（coupon）。
監管鬆綁與人民幣韓式泡菜債市場成長
韓國央行去年 6 月為外匯業務機構放寬韓式泡菜債投資限制，為 14 年來首次此類鬆綁。自此之後，以人民幣計價的韓式泡菜債發行規模已擴大。近期人民幣資金費率一直低於韓元與美元利率，推動信用卡公司與資本公司持續的發行需求。現代卡（Hyundai Card）於 1 月成為首家在韓國國內發行公共韓式泡菜債的信用融資公司，進而打開市場。其後，KB 國民卡（KB Kookmin Card）與現代資本（Hyundai Capital）也加入了發行潮流。
韓國投資與證券擴大全元（yuan）債承作能力
韓國投資與證券計劃在此次交易之後，擴大其在人民幣韓式泡菜債市場的承銷與配售能力。該公司表示，將提出涵蓋韓元、美元與人民幣幣別的多元資金解決方案，並依據發行人的財務狀況與市場情況量身打造。一名韓國投資與證券官員表示，此次交易之所以重要，係因該公司是其進入人民幣韓式泡菜債市場的新切入點，同時也擴大了其外幣債承銷能力。
常見問題（FAQ）
什麼是韓式泡菜債，為什麼韓國公司會發行？
韓式泡菜債是以外幣計價、在韓國國內資本市場發行的債券。韓國公司發行它們，以取得外幣流動性，並透過運用國內投資人基礎來分散資金幣別，而非僅依賴以韓元計價的債務。
為什麼近期人民幣韓式泡菜債的發行增加？
韓國央行在去年 6 月、歷經 14 年之後，對外匯業務機構放寬了韓式泡菜債投資限制。近期人民幣資金費率一直低於韓元與美元利率，使以人民幣計價的債券對尋求具成本效益外幣資金的信用卡公司與資本公司而言更具吸引力。
