KOSDAQ 股票在 1 個月內下跌 28.02%。根據 7 月 29 日發布的金融投資產業資料，綜合指數從 6 月 29 日的 920.57 下滑至 7 月 29 日的 662.68。急劇下跌與本月韓國交易所（Korea Exchange）實施更嚴格的上市維持要求同步：將市值門檻從 3000億韓元提高到 1500億韓元，並計畫在 1 月再提高至 2000億韓元。韓國交易所為了在前所未有的流動性危機影響小型與中型股的情況下，加速將落後的公司從 KOSDAQ 市場移除，引入了強化的下市（delisting）標準。
KOSDAQ 指數 1 個月下跌 257.89 點創紀錄
根據金融投資產業資料，KOSDAQ 指數從 6 月 29 日的 920.57 下跌 257.89 點至 7 月 29 日的 662.68。隨著股價下跌，交易量也同步減少，導致小型與中型股的流動性大幅惡化。
韓國交易所將市值門檻提高至 2000 億韓元
韓國交易所本月強化了 KOSDAQ 上市維持要求。市值門檻由 1500 億韓元提高至 2000 億韓元，並計畫在 1 月提高至 3000 億韓元。若公司市值連續 30 個帶單天數低於門檻，將被指定為管理問題；若在 90 個帶單天數中有 45 個帶單天數未能恢復至門檻，則面臨下市程序。
韓國交易所也為交易價格低於 1,000 韓元的股價股（penny stocks）引入新的下市要求。完全資本侵蝕標準由會計年度結束改為半年基準。過去一年因揭露違規的累計罰點門檻由 15 點下調至 10 點。
240 家公司進入下市風險區
KB 證券在 7 月 10 日的報告指出，已有 143 家公司的市值低於 2000 億韓元，另有 146 家公司的股價低於 1,000 韓元。扣除重疊後，約 240 家公司進入下市風險區，占所有 KOSDAQ 上市公司的約 14%。
金融投資產業人士指出，隨著 KB 證券分析後，指數從 830 下跌至 650，進入風險區的公司數量很可能大幅增加。一位證券業官員表示，在流動性枯竭的市場中，股價下跌會直接轉化為市值縮減，使公司比預期更快未達上市維持標準並遭到下市。
韓國金融主管機關在 2 月估計，約有 150 家公司將在 2025 年因重新改革的標準面臨下市。這較 2023 年的 8 例、2024 年的 20 例以及對 2024 年的估計 38 例大幅增加。
KB 證券研究員 林政恩（Lim Jung-eun）表示，強化的下市標準預期將加速低價股、小型股以及持續虧損公司的退出。林補充說，越接近下市門檻的公司，可能出現更快速的資金外流，因此需要持續監測市值與股價走勢。
美國與日本為高風險公司提供改善期
根據資本市場研究院（Capital Market Research Institute）的說法，美國與日本會對未能符合上市維持標準的公司給予改善期，並透過提交改善計畫與進行質性審查，評估其是否仍具持續上市資格。紐約證券交易所（New York Stock Exchange）與 NASDAQ 則針對個案運作改善期與審查程序；東京證券交易所（Tokyo Stock Exchange）則會全面評估市場性與財務健全度。
南韓為了提高不符合標準的公司的快速下市可能性，強化了包括市值、股價股、完全資本侵蝕以及揭露違規等量化標準。
資本市場研究院高級研究員 鄭智秀（Jung Ji-soo）表示，雖然美國與日本透過改善程序與審查以較完整的方式決定是否持續上市，但南韓的作法特徵在於明確的量化標準與復原程序，因而加速下市速度。鄭建議，除了強化量化標準之外，還需要持續補強審查程序一致性、揭露資訊充足性與投資人保護措施。鄭補充說，儘管強化的下市標準有助於長期推動資本市場信任修復，主管機關也必須同時為高風險公司可能進行的非法活動做好準備。
常見問題
是什麼原因導致 KOSDAQ 指數在 1 個月內下跌 28%？
KOSDAQ 指數從 6 月 29 日的 920.57 下跌至 7 月 29 日的 662.68，下跌 257.89 點或 28.02%。這次下跌發生在前所未有的流動性危機期間，且與韓國交易所本月實施更嚴格的上市維持要求同步。
在新的標準下，有多少家 KOSDAQ 公司面臨下市風險？
KB 證券在 7 月 10 日指出，約有 240 家公司進入下市風險區，占所有 KOSDAQ 上市公司的約 14%。其中包括 143 家市值低於 2000 億韓元的公司，以及 146 家股價低於 1,000 韓元的公司。韓國金融主管機關在 2 月估計，約有 150 家公司將在 2025 年依改革後的標準面臨下市。
