未來資產證券將 LS Electric 股票的目標價格上調逾 20%，由 23 萬韓元提高至 28 萬韓元，時間為 5 月 26 日，維持「買入」評等，並指出超大型雲端服務商在 AI 與資料中心基礎建設方面的投資持續。該調整係基於公司 2028 年每股盈餘（EPS）預估由 6,428 韓元上修至 7,057 韓元，反映配電事業的訂單動能更強，以及超高壓變壓器產品線的獲利率改善。分析師金泰炯指出，5 月 23 日的收盤價 223,500 韓元意味著逾 25% 的上行潛力。隨著 LS Electric 公布第二季營收達 1.577 兆韓元，年增 32.2%，以及營業利益 1785億韓元，年增 64.3%，兩者皆超出市場共識；在市場擔憂超大型雲端服務商的自由現金流缺口可能導致放緩資料中心投資之際，未來資產證券認為，LS Electric 創下紀錄的季度新增訂單量，以及與美國大型科技公司持續進行的合約洽談，顯示與 AI 基礎建設擴張相關的供電設備需求仍具支撐。
未來資產證券將 LS Electric 目標價上調至 28 萬韓元
未來資產證券將 LS Electric 的目標股價由 23 萬韓元上調至 28 萬韓元，代表上修逾 20%。投資意見仍維持「買入」。該調整是在將 2028 年每股盈餘（EPS）預估由 6,428 韓元上修至 7,057 韓元之後進行。報告作者金泰炯表示：「我們在考量配電板塊穩健的訂單動能，以及清州工廠產能爬坡的情況下，上修了清州工廠的利用率預估。在超高壓變壓器產品線方面，我們反映 ASP 的擴張，以及因產品組合從國內低價出貨量轉向半導體與海外高毛利專案而帶來的獲利能力改善。」
LS Electric 公布第二季營收為 1.577 兆韓元
LS Electric 第二季營收達到 1.577 兆韓元，較上年同期增加 32.2%。同期間營業利益共計 1785億韓元，年增 64.3%。兩項數據皆超出市場預估。上半年新增訂單為 3.2 兆韓元，達成既有指引 4 兆韓元的 80%。其後，年度訂單指引上調至 6 兆至 6.5 兆韓元，納入新增客戶合約（仍在洽談中）。
LS Electric 第二季拿下 8000 億韓元超大型雲端服務商訂單
第二季配電盤的新訂單（以訂單在手量估算）合計約 1 兆韓元，為史上最高季度數字。第二季披露的 5 筆與超大型雲端服務商相關的訂單合計合同價值達 8000 億韓元。金泰炯表示：「超大型雲端服務商正維持激進的投資立場，以擴大 AI 基礎建設。LS Electric 持續與美國大型科技公司洽談供應電力設備的合約。中至長期需求同樣仍然堅挺。」
分析師點出電力設備產業的反彈潛力
金泰炯強調，應著重關注市場過去曾給予 LS Electric 的估值水準，而非在當下階段的絕對估值指標。他表示：「由於訂單在手量與獲利能力相較上一季有所增強，我們認為目前的表現基礎已足以支撐先前的估值。在市場反彈階段，電力設備產業極可能重新成為領先族群。LS Electric 是電力設備公司中最高 beta 的個股。」
FAQ
未來資產證券在 5 月 26 日為 LS Electric 股票設定的目標價是多少？
未來資產證券將 LS Electric 的目標價格由 23 萬韓元上調至 28 萬韓元，上漲逾 20%，並維持「買入」投資評等。
LS Electric 第二季公布的營收是多少？
LS Electric 公布第二季營收為 1.577 兆韓元，年增 32.2%，營業利益為 1785億韓元，年增 64.3%，兩者皆超出市場共識。
LS Electric 在第二季拿到哪些與超大型雲端服務商相關的訂單？
LS Electric 在第二季披露 5 筆與超大型雲端服務商相關的訂單，合計合同價值為 8000 億韓元；同時估算配電板的新訂單約達 1 兆韓元，為史上最高季度數字。
