Gate News 訊息，4 月 15 日 — 瑞穗證券（Mizuho Securities）發布研究報告，指出 Cloudflare (NET.US)、ServiceNow (NOW.US) 與 Atlassian (TEAM.US) 是在 2026 年第 1 季度（Q1 2026）財報季到來前最具吸引力、值得持有的軟體類股。該公司指出，儘管由於近期市場波動，軟體產業的估值出現了顯著壓縮，但其風險—報酬（risk-reward）狀況已變得越來越具吸引力。
在過去一年中，瑞穗證券所涵蓋的應用軟體（application software）類股平均下跌 61%，而基礎設施軟體（infrastructure software）上漲 1%，資安（cybersecurity）類股則下跌 22%。由分析師 Gregg Moskowitz 領導的團隊指出，未來 12 個月（forward 12-month）的 EV/Sales 比率 (enterprise value-to-sales ratio（企業價值/營收比）) 這一關鍵估值指標，目前比三年平均低 40%。SaaS (Software-as-a-Service) 公司自 2025 年 2 月以來表現落後約 40 個百分點，且由於擔憂 AI 擾動（AI disruption）而對整個產業造成沉重壓力。
瑞穗證券對三檔獲推薦股票均維持「優於大盤」（Outperform）評級，但調整了目標股價：Cloudflare 由 $255 下調至 $235、ServiceNow 由 $190 下調至 $150、Atlassian 由 $185 下調至 $145。該公司指出，Cloudflare 的強勁調查結果、ServiceNow 的大型交易（large deal）活動優於預期，以及預期 Atlassian 的訂閱收入（subscription revenue）將加速。Moskowitz 表示，Claude Managed Agents 公布後，Cloudflare 股價下跌 13% 的幅度看似過度。
由於宏觀經濟面（macroeconomic）偏保守的考量，瑞穗證券也下調了其他多家軟體巨頭的目標股價，包括 Microsoft (MSFT.US) 由 $620 下調至 $515、Palantir (PLTR.US) 由 $195 下調至 $185、Datadog (DDOG.US) 由 $170 下調至 $145，以及 Check Point (CHKP.US) 由 $205 下調至 $165。
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