Circle 股價於 6 月 30 日收盤下跌 17.55%，收報 62.63 美元，觸發事件是 Open Standard 宣布推出由 Visa、Stripe 等 140 家公司支持的穩定幣 Open USD（OUSD）。William Blair 分析師重申 Circle 跑贏大盤評級，稱競爭在穩定幣市場不可避免。
Open USD 的結構設計：零手續費鑄造、儲備收益分配與獨立治理
Open USD 的設計在三個維度有別於現有穩定幣：
一、企業可無手續費、無交易量上限地鑄造和贖回 OUSD；
二、大部分儲備收益返還給參與的合作夥伴（扣除管理費），而非由單一發行機構全數持有；
三、OUSD 由 Open Standard 這家獨立實體管理，其董事會由合作夥伴企業組成，旨在使決策與集體網絡保持一致，而非以單一企業發行機構的利益為準。
William Blair 重申跑贏大盤評級：稱 Circle 先發規模難以複製
William Blair 分析師在拋售後重申對 Circle 的跑贏大盤評級，提出以下論點：
· Circle 的 USDC 擁有約 740 億美元市值規模，先發優勢難以被複製；
· 競爭在穩定幣市場不可避免，且驗證了該領域的潛力；
· Open USD 是「尋找問題的解決方案」。
William Blair 未在報道中說明具體的 Circle 目標股價，亦未說明評估 Open USD 競爭影響的具體方法論。
Stripe、Coinbase 等主要合作夥伴已公布的具體承諾
截至 The Block 7 月 1 日報道，已公布 OUSD 具體承諾的主要合作夥伴如下：
Stripe：宣布將把 OUSD 設為 Stripe 平台上商家的預設穩定幣
Coinbase：已說明 OUSD 將於 2026 年稍後登陸 Base 及其他區塊鏈
銀行機構：BBVA、BNY Mellon、DBS、渣打銀行列名為首批合作夥伴
支付網路：美國運通、Mastercard、Visa 列名為首批合作夥伴
科技與消費平台：Google、DoorDash、Shopify、Aave、MetaMask、Morpho 列名為首批合作夥伴
常見問題
Circle 股價單日跌 17.55% 的直接觸發事件是什麼？
Open Standard 宣布推出由 140 餘家主要機構公司支持的 Open USD（OUSD）。OUSD 提供零手續費鑄造和贖回，並將儲備收益分配給合作夥伴，被市場解讀為對 Circle USDC 商業模式的直接競爭，引發投資者拋售。
William Blair 分析師為何稱競爭擔憂「被誇大」？
William Blair 分析師提出三項論點：Circle 的 USDC 約 740 億美元市值規模的先發優勢難以複製；穩定幣市場的競爭本身驗證了市場潛力；Open USD 是「尋找問題的解決方案」。分析師重申跑贏大盤評級，並將此次拋售定性為買入機會。
Open USD 的正式上線時間和當前狀態為何？
截至 The Block 7 月 1 日報道，OUSD 預計於 2026 年稍後正式上線。Stripe 已宣布將其設為商家預設穩定幣，Coinbase 已說明 OUSD 將登陸 Base 及其他區塊鏈。報道時 OUSD 尚未正式上線，上線的具體日期未公布。
