新韓投資證券正維持其現有資本結構，然而在第二季財報業績電話會議上，新韓金融集團（Shinhan Financial Group）首席財務官（CFO）張正勳（Jang Jeong-hoon）的說法指出，主要南韓證券公司正推進激進的資本擴張。該公司決策源於其作為發行票據業務的後進者仍具足夠槓桿能力，因為其僅在去年 12 月才獲得相關授權。此舉與業界同業形成對比，包括 KB 證券；KB 證券上個月決定增加 1 兆韓元資本，先前今年初則已增加 7000 億韓元。此外，韓國投資證券（Korea Investment Securities）今年初進行了 1.5 兆韓元資本增加。隸屬銀行的證券公司正加速資本擴張，以配合以銀行為中心的營收架構，並符合綜合投資帳戶（IMA）的授權標準。
韓國證券公司加速資本擴張
韓國投資證券（Korea Investment Securities）今年初進行了 1.5 兆韓元資本增加。友利投資證券（Woori Investment Securities）、NH 投資證券（NH Investment Securities）、韓揚證券（Hanyang Securities）以及 KB 證券也透過資本增加擴大規模。KB 證券上個月作出的 1 兆韓元資本增加決定，繼今年初增加 7000 億韓元之後，使該公司有望超越 Meritz 證券與三星證券的資本實力。隸屬銀行體系的證券公司在資本競爭上具備優勢，因為母公司支持可使權益資本成長速度更快。金融控股公司正強化證券子公司資本，以配合以銀行為中心的營收架構。
新韓投資證券維持現有資本結構
「新韓投資證券與韓國投資證券及 KB 證券的案例有些差異，」張正勳在電話會議上表示。 「我們目前有足夠的槓桿空間。」該公司於去年 12 月獲得發行票據業務的授權，使其成為相較於韓國投資證券（2017）、NH 投資證券、KB 證券與 Mirae Asset 證券更晚進入該業務的後進者；這幾家公司早在更早的年份就已進場。新韓投資證券去年與 Hana 證券一同取得核准，時間點是在 Kiwoom 證券之後。公司表示，鑑於其在市場上的後來者地位，運用發行票據的業務能力仍然足夠。
公司著重風險限額管理策略
新韓投資證券在具備足夠的發行票據採購能力的情況下，優先進行風險限額管理而非資本增加。「信用額度以及其他風險限額不足，」張正勳解釋。「我們也正進一步在持股公司的申購次順位債券（subordinated bonds）下，在 100% 權益資本範圍內提高券商信用額度與 IB 額度。」此做法有別於大型證券公司，後者正透過資本擴張積極達成綜合投資帳戶（IMA）的授權標準。
績效結果將決定未來資本配置
「如果結果能在某種程度上出現，且那些領域存在使用計畫，那麼資源配置就完全可行，」張正勳就未來資本決策表示。談到最近關於產險公司的併購，他說：「我認為產險以及證券的資本增加可以同步進行。只要我們有信心該項業務具有高 ROE 與 ROC，就可以在任何地方注入資本。」相關說法強調，績效結果是決定資本部署決策的關鍵因素。
常見問題
為何新韓投資證券沒有像競爭對手那樣推進資本擴張？
根據新韓金融集團（Shinhan Financial Group）首席財務官張正勳（Jang Jeong-hoon）在第二季財報業績電話會議期間的說法，該公司作為發行票據業務的後進者仍具足夠槓桿能力，因為其僅在去年 12 月才獲得授權。
新韓投資證券目前的資本策略是什麼？
如張正勳在財報電話會議中所述，公司正聚焦於風險限額管理而非資本增加，透過新韓金融集團申購次順位債券（subordinated bonds），在 100% 權益資本範圍內擴大券商信用額度與 IB 額度。
