SK 海力士 ADR 7 月 14 日飆升 27%,次日下跌 9%,槓桿型產品與選擇權燃起波動性

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根據韓國媒體報導,SK 海力士 ADR 在 7 月 14 日大漲 27%,隔天又下跌 9%,原因是五檔槓桿衍生品同步推出,以及期權交易量龐大。五家資產管理商趕緊透過程式交易買入 SK 海力士股票,以納入新資金的配置;當天交易的期權合約達 150,000 份,超過 VanEck 半導體 ETF(SMH)110,000 份的單日成交量。特別的是,在七筆最大型期權交易中,買方部位的主導方向都是押注價格下跌,顯示即便散戶端偏多,全球投資人仍將此次反彈視為短線投機。

在國內,散戶投資人槓桿程度很高;三星電子持有 6.536 兆韓元的保證金債務,SK 海力士為 7.035 兆韓元,合計超過 13 兆韓元。就槓桿衍生品而言,7 月 13 日崩跌期間的單一股票槓桿買方中,有 56% 是既有持有人,平均持倉時間 23.25 天,遠長於原本打算用於短線交易的期間。這顯示散戶投資人正試圖透過攤平成本來打平,而非在虧損中出場。接下來的關鍵決策點包括 SK 海力士月末的盈餘報告,以及 7 月下旬大型科技公司公布的結果,重點在於其持續投資 AI 的支出是否延續。

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