根據政府與金融投資產業10日的消息，韓國金融當局正審查三星電子與SK海力士單一股票槓桿與反向產品的改進措施。副總理兼策略與財政部長具雲澈於7日在國會策略與財政委員會全體會議上表示，正就如何補充與最小化槓桿產品增加股市波動性所引發的問題進行討論。這些產品原本是為了轉移國內投資者的海外投資需求，該需求被政府視為高匯率的推動因素，但卻因副作用超過利益而受到批評，金融監督管理委員會長李燦鎮亦表示遺憾並承認政策失敗。
政府提議存款門檻提高至 3000 萬至 5000 萬韓元
最受關注的措施是提高基本存款門檻。目前的 1000 萬韓元存款將提高至 3000 萬至 5000 萬韓元，以提升入場門檻。相關教育也預計將加強。目前，投資單一股票槓桿產品的投資者，必須完成總計 2 小時的教育——1 小時的一般教育與 1 小時的進階教育。
報價差問題導致上月8日偏差率達 90.18%
預期改進措施將解決由於收盤前市場流動性提供者放寬報價提交義務時，槓桿產品因報價差而導致的偏差率上升問題。上月8日，SK海力士股價下跌 7.68%，但韓國投資信託管理公司「ACE SK Hynix 單一股票槓桿」在交易結束時卻暴漲 49.70%。由於在報價差期間大量市場價格委託進入，偏差率飆升至 90.18%。焦點在於是否能實現針對放寬報價義務時集中進行再平衡的措施。再平衡是指調整標的資產（三星電子與SK海力士）比例以達成目標回報的過程。槓桿與反向產品的結構類似於期權市場中的「空伽瑪」，即在股價上升時買入更多，股價下跌時賣出更多，因此對波動性的影響較大。
市場結構因素促使波動擴大
相關波動性的擴大，主要源於以「半導體雙雄」為代表的國內股市特性。例如，半導體雙雄佔 KOSPI 200 指數的比重超過一半，因此與 KOSPI 200 槓桿與反向產品相關的再平衡，不僅影響單一股票槓桿產品，也在推動波動性擴大。在此背景下，有觀點認為單一股票槓桿主導股市波動——即「尾巴在搖狗」——但也有人指出需要更詳細的分析。由於海外股市同樣受到半導體集中度與市場波動的影響，應從「結構性因素」與「個別因素」兩方面，綜合考慮國內股市的獨特性，制定對策。
行業聲音擔憂槓桿產品被妖魔化
一位產業人士表示：「我們絕不能重蹈過去空頭賣空被妖魔化的覆轍」，並指出「必須準確找出原因並制定解決方案」。考量到金融當局名義上在「解決國內外監管缺口」的藉口下，允許單一股票槓桿，且相關產品資產規模大幅增加，觀察人士認為，政府更可能是尋求需求抑制或技術性補充，而非退市。
常見問題
韓國政府對單一股票槓桿 ETF 提出的存款門檻為何？
政府正考慮將基本存款門檻由目前的 1000 萬韓元提高至 3000 萬至 5000 萬韓元，以提升三星電子與SK海力士單一股票槓桿與反向產品的入場門檻。
上月8日 ACE SK Hynix 槓桿產品偏差率達 90.18% 的原因是什麼？
上月8日，SK海力士股價下跌 7.68%，但 ACE SK Hynix 單一股票槓桿在交易結束時卻暴漲 49.70%。在放寬流動性提供者報價義務的報價差期間，大量市場價格委託湧入，導致偏差率飆升至 90.18%。
