南韓國民年金公團（NPS）在從本月 1 日至前一天的為期一週內，於國內股票市場淨賣出 466.50 億韓元，根據韓國交易所 8 日發布的數據。日均約 777 億韓元的淨賣出量，與上半年日均 738 億韓元相差不大，顯示儘管市場擔憂 NPS 再平衡，並未出現大規模賣壓。NPS 理事長金成洙（Kim Sung-joo）1 日透過個人社群媒體表示，再平衡會考慮股價水準、波動性、利率、匯率等多種因素，強調「成為賣壓炸彈的可能性為零」。市場分析師將近期股市下跌主要歸因於投資者過度心理及外資擴大賣超，而非 NPS 再平衡本身。韓國交易所的「退休基金及其他」類別（主要由 NPS 持股組成）提供了淨交易數據。
NPS 一週內淨賣出 4665 億韓元，同時選擇性買進股票
根據韓國交易所從 1 日至前一天的數據，「退休基金及其他」在國內股票市場淨賣出 4,665 億韓元（4665 億韓元）。本月日均淨賣出量約 777 億韓元，與上半年日均 738 億韓元相差無幾。淨賣出集中於大型持股：SK Square（2700 億韓元）、Samsung Electro-Mechanics（2525 億韓元）、Samsung Electronics（1428 億韓元）、Samsung C&T（670 億韓元）。截至上半年，NPS 持有 SK Square（19.792 兆韓元）、Samsung Electro-Mechanics（16.2388 兆韓元）、Samsung Electronics（153.185 兆韓元）、Samsung C&T（6.5203 兆韓元）。
儘管已持有大量部位，NPS 仍增加了數檔股票的配置。退休基金及其他本月淨買進 Shinhan Financial Group（948 億韓元）、Hanwha Aerospace（559 億韓元）、Kia（408 億韓元）、Samsung Biologics（217 億韓元）。值得注意的是，NPS 買進 468 億韓元的 SK Hynix，該股為其第二大持股，規模達 141.7143 兆韓元。
NPS 理事長金成洙 1 日強調逐步再平衡策略
NPS 理事長金成洙 1 日透過個人社群媒體表示：「NPS 再平衡不僅考慮股價水準，也考慮波動性、利率、匯率等各種因素」，強調「成為炸彈的可能性為零」。此模式顯示 NPS 在再平衡中強調「速度控制」，避免短期快速賣出。根據理事長的聲明，再平衡方式將更靈活地運用策略性資產配置容忍區間，以考量市場衝擊。
市場分析師將股市下跌歸因於投資者心理與外資賣超
證券業分析師診斷，市場過度擔憂造成投資者信心惡化。Kiwoom 證券研究員韓智英（Han Ji-young）表示：「在波動性加劇之際，市場對 NPS 恢復再平衡的擔憂升溫。然而，NPS 宣佈將更靈活地運用策略性資產配置容忍區間，以考量市場衝擊。下半年 NPS 再平衡預計將根據市場狀況逐步進行。」
針對近期指數調整，專家一致認為，對人工智慧（AI）行業收縮的擔憂正在蔓延，但實際獲利損害尚未發生。三星證券研究員趙雅仁（Cho A-in）表示：「今年短期飆升後出現的 AI 投資過熱爭議是自然現象。然而，目前的 AI 投資週期尚未被判斷為已達高峰。本月底美國大型科技股財報公佈將是重大轉折點。」
常見問題
南韓 NPS 從 1 日至前一天淨賣出多少股票？
根據韓國交易所 8 日發布的數據，NPS 在從 1 日至前一天的為期一週內，於國內股票市場淨賣出 4665 億韓元。日均約 777 億韓元的淨賣出量，與上半年日均 738 億韓元相差無幾。
NPS 理事長金成洙 1 日對再平衡有何說法？
NPS 理事長金成洙 1 日透過個人社群媒體表示，NPS 再平衡會考慮股價水準、波動性、利率、匯率等多種因素，強調成為賣壓炸彈的可能性為零。他指出，再平衡將更靈活地運用策略性資產配置容忍區間，以考量市場衝擊。
為何分析師認為近期韓國股市下跌，而 NPS 賣壓有限？
市場分析師將近期股市下跌主要歸因於投資者過度心理及外資擴大賣超，而非 NPS 再平衡本身。Kiwoom 證券的韓智英表示，在波動性加劇之際，市場對 NPS 恢復再平衡的擔憂升溫，但 NPS 宣佈了考量市場衝擊的逐步做法，下半年再平衡預計將根據市場狀況進行。
