SpaceX $75B 的 IPO 定價為 1.77 兆美元，目標將 Starship 成本削減 99%

SpaceX 於 6 月 4 日當地時間發布一段 17 分鐘的 IPO 路演影片，由首席財務官 Brad Johnson 介紹公司火箭、衛星與人工智慧（AI）運營。6 月 3 日，SpaceX 以每股 135 美元為其首次公開募股定價，發行約 5.56 億股新股，以公司估值約 1.77 萬億美元籌資約 750 億美元——史上最大規模的 IPO。Johnson 表示，這次資本募集將支撐公司整合式硬體-軟體基礎建設，涵蓋發射服務、衛星網路與 AI 運算。簡報也重申 SpaceX 的創立使命：改變人類的發展，並使人類成為多行星物種。

SpaceX Starship 目標將發射成本降低超過 99%

Johnson 談到 SpaceX 從 Falcon 9 第一級回收邁向全面 Starship 可重複使用的進程。影片指出，Falcon 9 去年完成了 165 次發射。Falcon 9 可將 23 公噸送入軌道，Falcon Heavy 為 64 公噸，而第三代 Starship 的載荷能力接近 100 公噸。第四代 Starship 仍處於設計階段，預計載荷能力為 200 公噸。

SpaceX 的成本分析圖顯示，1970 年至 2000 年期間全球航太產業平均發射成本為每公斤 18,500 美元（至低地球軌道）。Falcon 9 第一級重複使用將成本降至每公斤 2,700 美元（降低 85%），Falcon Heavy 降至每公斤 1,400 美元（降低 92%）。完全可重複使用的 Starship 目標相較歷史平均將成本降低超過 99%。Johnson 表示：「就成本而言，Starship 的優勢無可比擬。」

Starlink 用戶基數於 2026 年第 1 季達 1,030 萬

影片指出，Starlink 運營全球最大的可控衛星星座，佔軌道上全球可機動衛星的 75%。截至 2024 年底，用戶數為 440 萬，去年底增至 890 萬，且今年第 1 季已超過 1,030 萬。服務營運於 164 個國家與地區，覆蓋超過 30 億人口。

SpaceX 使用 Nvidia 晶片打造巨型 Colossus AI 資料中心

Johnson 表示，SpaceX 建造了 Colossus 超級電腦資料中心，部署 Nvidia GB200 與 GB300 AI 晶片，打造全球首個千兆瓦規模（gigawatt-scale）的 AI 訓練集群。該設施包含千兆瓦規模的 Megapack 儲能。SpaceX 計畫於未來幾年部署太空端 AI 運算基礎建設，利用衛星太陽能發電與天然太空輻射冷卻，以降低營運成本。

公司與 Anthropic 簽署協議，提供超級運算資源用於大型模型託管。SpaceX 也與 Cursor 合作，使用公司運算能力最佳化專有程式碼模型。Johnson 表示：「AI 商業化迴圈很清楚：以專有太空基礎建設打造運算基礎，持續迭代並最佳化大型模型，壓縮每單位運算成本，透過運算租賃實現收入，並將所得再投資到運算與專有模型的研發。」

SpaceX 公布 2026 年第 1 季營收 46.94 億美元

根據招股說明書，SpaceX 的營收分別為 2023 年的 103.87 億美元、2024 年的 140.15 億美元、以及 2025 年的 186.74 億美元。同期間的營業利潤分別為 -35.05 億美元、4.66 億美元、以及 -25.89 億美元。淨利潤分別為 -46.28 億美元、7.91 億美元、以及 -49.37 億美元。

2026 年前三個月，該公司公布營收為 46.94 億美元，年增 15.4%。營業損失達 19.43 億美元，淨損失總計 42.76 億美元——幾乎與去年全年損失相當。

Johnson 表示，公司預估長期毛利率約 70%（較去年 49%），以及 GAAP 淨利率約 45%。他未提供達成這些目標的詳細時程。在過去兩年，資本支出總額達 210 億美元，其中多數配置於 AI 運營。

公司預估 28.5 萬億美元可用市場規模

Johnson 表示，SpaceX 以三個領域——太空、運算與 AI——為目標，合計可用市場規模約 6 萬億美元。招股說明書估計，潛在市場規模為 28.5 萬億美元，其中超過 90% 預計來自 AI，大多數則為企業 AI。

中至長期計畫包括跨區域的太空點對點運輸、太空智慧製造、小行星資源開採，以及月球工業化。依據專案時程，公司計畫於未來幾年進行載人月球著陸，並建立長期可持續的月球營運基礎建設。

FAQ

SpaceX 在 6 月 3 日就其 IPO 公布了什麼？

6 月 3 日，SpaceX 以每股 135 美元為其首次公開募股定價，發行約 5.56 億股新股，以公司估值約 1.77 萬億美元籌資約 750 億美元。這代表史上最大規模的 IPO。

SpaceX 在 2026 年第 1 季公布了多少 Starlink 用戶？

SpaceX 表示，Starlink 用戶數在今年第 1 季超過 1,030 萬，較去年底的 890 萬增加，較 2024 年底的 440 萬增加。服務營運於 164 個國家與地區。

SpaceX 針對 Starship 發射的目標成本降幅是多少？

SpaceX 的成本分析圖顯示，相較 1970 年至 2000 年期間低地球軌道的歷史航太產業平均每公斤 18,500 美元，完全可重複使用的 Starship 目標將發射成本降低超過 99%。