策略為最大型的機構級比特幣投資者，上週出售價值 4.66 億美元 的 MSTR 股票，並暫停額外的比特幣（BTC）採購，將其持倉維持在 843,775 BTC。該公司則改為增加 4.5 億美元 的美元（USD）儲備，將總儲備提高至 30 億美元。華爾街分析師包括灰度（Grayscale）、CF Benchmarks 與 TD Cowen 支持這項調整，並指出這對公司財務韌性與比特幣市場穩定性都帶來關鍵好處，包括強化資產負債表並降低被迫出售的風險。
華爾街分析師支持策略調整儲備
根據 The Block，知名華爾街人士表示，專注於強化其資產負債表，可能同時提升策略的財務韌性，並降低比特幣市場的潛在拋售壓力。加密資產經理灰度（Grayscale）指出，策略建立更強的現金儲備，有助於公司的資產負債表，並降低在極端負面情境下被迫出售比特幣的可能性。灰度也表示，這進而有助於比特幣形成穩定的價格支撐區。
CF Benchmarks 研究主管 Gabe Selby 表示，暫停 BTC 採購是正面的。根據 Selby 的說法，策略的現金儲備足以應付其短期負債。然而，Selby 警告稱，公司為了維持其資本結構而需要定期出售比特幣，可能帶來長線風險。Selby 指出，重大風險在於，比特幣的出售可能不再是可選擇的資本管理工具，而變成維持公司財務結構尚能運作的必需手段。
TD Cowen 在資本配置計畫上維持買入建議
TD Cowen 分析師 Lance Bitanza 表示，出售 MSTR 而非買入 BTC 的做法，顯示該公司已開始執行其約兩週前宣布的資本配置策略。Bitanza 表示，公司目前的重點是強化其財務健全度，而非擴大其比特幣持倉，並補充道：「沒有必要把他們未購入更多比特幣視為負面。投資人應該關注公司的長期策略：在增加每股比特幣持倉的同時，維持以優先股為核心的資本結構。」
該分析師也進一步補充，作為 TD Cowen，公司已開始執行其兩週前宣布的計畫，而「買入（Buy）」建議將維持不變。
常見問題
策略上週對其比特幣持倉做了什麼？
策略上週出售價值 4.66 億美元 的 MSTR 股票，並暫停額外的比特幣採購，讓其持倉維持在 843,775 BTC。該公司增加 4.5 億美元 的美元（USD）儲備，將總儲備提高至 30 億美元。
為什麼華爾街分析師支持策略暫停買入比特幣的決定？
來自灰度（Grayscale）、CF Benchmarks 與 TD Cowen 的華爾街分析師支持這項調整，因為它能強化策略的資產負債表、降低在負面情境下被迫出售比特幣的可能性，並減少比特幣市場的潛在拋售壓力。TD Cowen 分析師 Lance Bitanza 表示，該公司已開始執行其兩週前宣布的資本配置策略，並維持「買入（Buy）」建議。
